6个月的OPEC减产协议转眼已经过去一个月。早期迹象表明，到目前为止，OPEC石油集团已经接近兑现其承诺。

　　根据标普全球普氏能源咨询，作为11月30日减产协议的一部分，OPEC 10国在1月份实现了91%的减产目标。OPEC 10国1月石油总产量相比10月份水平减少114万桶/日。不同于其他市场观察人士，普氏能源的数据尤其重要。因为标普全球普氏能源数据是OPEC用于调查其官方月度石油市场报告的“二手资料”之一。

　　具体数据来看，1月13个OPEC成员国(除印尼)的总产量为3216万桶/日，较12月下降了69万桶/日。1月OPEC总产量(含印尼)为3289万桶/日，接近其承诺的产量水平3250万桶/日。这一数据无疑是令市场感到惊喜的，因为OPEC的原定计划是令1月至6月的平均产量达到3250万桶/日。

　　参与减产的成员国当中，最积极的当属沙特。据普氏能源数据，沙特1月产量水平已减少至998万桶/日，而根据减产协议，它只需要保证6个月的平均产量削减至1006万桶/日即可。过去几个星期，沙特能源部长法利赫多次表示，该国将坚决遵守减产协议。

　　最需要加把劲的是伊拉克，不过它的产量也仅比目标水平高出13万桶/日，较12月产量减少了15万桶/日。因此，要进一步减产并非难事。

　　总的来说，OPEC的行动已经大幅超过预期。芝加哥能源咨询公司Price Futures Group高级市场分析师弗林(Phil Flynn)在接受彭博采访时就表示：“聪明钱开始意识到OPEC的减产协议是来真的了。从现在的石油市场看来，不景气的周期已经要划上句号了。”

　　不过，能源研究网站Oilprice专栏作者坎宁安(Nick Cunningham)提醒道，原油多头还没到庆祝的时候，油价这轮涨势还面临着诸多风险。

　　首先便是美国持续增长的原油及成品油库存。上周的EIA数据显示，截至1月27日当周，美国原油库存增加646.6万桶至4.948亿桶；汽油库存更是达到高破天际的2.571亿桶。

　　此外，由于押注油价会进一步上涨，对冲基金在原油期货和期权积聚了历史高位的多头仓位，多头空头比已经接近9:1，为2014年5月以来最悬殊、也最看多的一次。路透专栏作者坎普(John Kemp)指出，蜂拥而至的乐观情绪已经成为了原油市场风险的关键来源。

　　而且，投资者对OPEC还不能掉以轻心。彭博石油策略师朱利安·李(Julian Lee)认为，未来数月OPEC的“减产联盟”存在崩溃的风险。现在，减产豁免国尼日利亚和利比亚已经在增产，抵消了OPEC部分削减产量。而随着气温的回升，沙特国内不断增加的制冷需求也有可能令其难以维持当前的减产力度。

　　朱利安还指出，如果油价上涨乏力，产油国在接下来几个月继续遵守减产协议的动力将会变小。从以往的经验来看，在减产热情过了最初的爆发期之后，OPEC成员国的自觉性往往会随着时间的推移而下降。