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前几篇文章，我们介绍了基金挑选的秘籍一：挑选出历史表现优秀的偏股型基金，那么是不是我们找到了优秀的偏股型基金，一直持有就能赚到理想的收益呢？

答案是不一定。因为你还需要考虑第二个因素，也这就是我们今天要讲的内容：春夏秋冬的大类资产配置。

这节课有一些偏理论，可能需要你多花一点时间来消化，但是我保证你消化过后，会对整个宏观经济有一个新的认识！

什么是经济周期大家在看财经新闻的时候，经常听到财经专家说：“在当前的经济周期下，股市收益如何，债券收益如何，建议大家配置xx”、以及 “中美两国的经济周期有怎样的差异”等等。

“经济周期”到底是什么？和我们有什么关系吗？

答案是肯定的。经济周期产生的原因，一方面是经济的发展时冷时热；另一方面，所谓周期，就是要循环的，周而复始。

正因为经济周期有这样的特点，好像四季的变化，有冷有热，往复循环，因此我们也用春夏秋冬的季节来比喻各个周期。具体的内容我们会在下文进行讲解。

要理解经济周期，我们还需要知道三个基本概念。

1、通货膨胀

这个名词想必大家都听说过，通俗来说，就是市场上流通的货币多于对应的商品价值。

（还记得我们在货币基金一节介绍的CPI吗，CPI就是衡量通胀的指标）

通货膨胀（简称“通胀”）造成的结果是商品价格上涨。

但是通胀了也不必恐慌，适当温和的通胀有利于经济健康的发展。

2. 货币政策

谁来维持温和的通胀呢？答案是货币的发行机构---央行，它通过货币政策来调控通胀的水平。

假设通胀严重，说明市面上流通的货币过多，那央行就会通过加息的方式来减少市场向银行借钱，同时也鼓励了老百姓把钱存银行。

两种结果都导致市场上流通的货币减少，通货膨胀也就相应的缓解。

反之，假设市面上流通的货币过少，那咱们的央妈又会通过降息的方式来鼓励市场向它借钱，这样市场上流动的货币就增多，重新把经济调节到正轨。

所以，央行的货币政策就像是一个水龙头，市场上的钱多了，他就给你拧上水龙头，不让钱流到市场； 

相反，市场上钱少了，他就松开水龙头放水。

3.投资品种

前面我们已经讲过了投资品种中的股票、债券和货币，这里我们再来简单补充一下另一个投资品种——商品。

金融中的商品，和日常生活中的“商品”概念不同，主要指大宗商品，包括贵金属（金银），能源类产品（石油、天然气），工业金属，农产品等。

我们可以简单地把大宗商品理解为工业生产的原材料，这类资产看起来距离我们生活很远，但在特定的经济周期会有很好的投资价值。

知道了这些基础知识之后，下面咱们将介绍经济周期中的春夏秋冬，是怎么表现的。

（来源：季风拾贝的财富号 2019-10-23 19:25） [点击查看原文]