文 | 望京博格 （转载请注明出处）

上午望京博格在一个基金公司录节目。

朋友打开行业软件看了一眼，带着羡慕的眼神跟我说：

“博格老师，你是重仓军工的吧！”

我先故作镇静，眯一眯眼睛说：

“嗯，军工算是重仓吧，差不多15%权重……”

其实我已经猜出军工上涨了，但是没有想到涨的会这么多。尤其是最近一个多月持续的上涨，直接导致最近直播的时候大家又开始问博格老师军工还可以上车吗？

博格只能用传统的套路回答：

“想买就买点吧，别老看着军工上涨心里难受……尤其是博格的战神组合今年以来跑赢军工指数12%+”

插入一个图片代表望京博格现在的心情！！！

大家不要跟我学因为虚心使人进步、骄傲使人退步！

（1）涨幅最大是食品饮料行业+5.42%，涨幅第二名是国防军工+3.08%，今年以来食品饮料是-10.38%，国防军工是3.50%，在三月份的时候国防军工的跌幅是-20%，也就是最近三四个月的时间里面军工涨了30%左右，再看看自2015年上次牛市的最高点到现在，食品饮料的涨幅是185.73%，军工的跌幅是-41.18%，在目前这个位置我觉得军工比白酒的潜力更大。博格说在银川预计西部演习了，官媒给放出一些信息：

紧接着美美跟湾湾又要搞演习，地缘因素会是持续的热点同时也会吸引大量的资金，但是如果热点退去的时候军工指数的波动也会很大，这个大家要做好心理准备。

望京博格关注的核心因素就是军工企业的盈利能力，如果盈利能力仍然强劲的话军工长期走势是可期的。

（2）再看看我们关注的地产行业

地产行业今天低开的，盘中最多跌超过-1.5%，但是在收盘的时候差不多就平盘了。关于地产行业想说爱它不容易，地产行业一直便宜……

博格去年买地产的时候7倍市盈率，随着地产公司盈利的缓慢增长与股价下跌，现在地产的市盈率不到5倍了，唯有继续持有了……

抱着地产行业又不会消失，然后地产行业分红率远超银行理财心态继续持有。有人说把地产换成军工吧，我想想自己军工仓位已经不少了，地产就继续持有吧，总需要一个低估值的行业平衡一下心态，不选银行、保险就选地产吧。

（3）新能源、光伏、锂电池等科技赛道，注册制已经改变了市场的逻辑，之前股票上涨主要靠估值驱动，也就是先有牛市大家情绪高涨了，所有的股票都受益于估值提升然后股价上涨。

从2018年到现在已经上市了1500多个股票了（原来整个A股不到3000只股票，现在已经4400多只股票了），市场扩容的速度非常非常快，接着股价不再是估值驱动了，而是盈利驱动了。

未来什么样的行业会上涨，一定是盈利增速比较高的行业享受上涨，之前就是白酒，然后白酒的盈利增速下降了股价也就跌了，然后是生物医药……生物医药的盈利增速是否下降还需要进一步论证，最近一年大家一致预期比较好就是新能车与芯片了，最近军工的盈利增速也逐步开始被验证了。

由于我每个行业配置的权重都有上限的（通常是10%以内，军工是非常看好才到15%的），所以新能车、锂电池、生物医药我会继续持有！

“多配置、少交易”， 我就是这样赚钱的！

望京博格常说：分散持仓、广种长持博收……

有人说，分散投资结果就是沪深300指数的收益……　

但是，望京博格业绩最平庸的低估值组合绿巨人也跑赢了沪深300，其他几个组合的收益有的超越100%，有的超过200%，最近五年年化超过15%，我觉自己的策略对于这样波动的市场还是非常有效的，当然还要持续学习与进化。

有一个数据值得大家关注：

（1）沪深300、中证500、中证1000成分股市值大小

这个图非常直观：中证500指数代表中盘股表现。

从市值分布来看，中证500指数近一半权重集中在200-400亿总市值的上市公司，而沪深300近80%权重集中在1000亿以上，中证1000近70%权重集中在200亿以下。沪深300指数成分股多为成熟的大盘权重股，而中证500成分股更多属于各细分子行业龙头。

（2）沪深300、中证500、中证1000的估值水平

截止2021年7月30日，中证500指数PE_TTM为21.6倍，以过去10年的历史来看，在主要宽基指数（上证50、沪深300、中证500和创业板指）中，当前仅有中证500指数的估值处于50%分位以下，其余3个指数均处于估值相对高位。因此中证500指数具备更高的安全边际。如果你是一个低估值指数的爱好者，可以关注国泰中证500ETF（认购代码561353、交易代码561350）。

欧耶、今天就聊到这里！

大家多点赞、多关注谢谢!

PS：望京博格有绿巨人（低估值大盘）、李时珍（医药）、蜘蛛侠（科技概念），战神（国防军工）四个组合。别忘了关注望京博格！

1.绿巨人（低估指数配置组合，累计业绩80%）：

2.李时珍（精选医药基金的组合，累计业绩181%）：

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