宏观层面,1季度国内经济疫后复苏,消费正常化引领经济增速向潜在增长水平回归。政策方面,3月5日两会提出“5%左右”的增长目标,全年国内政策大概率倾向于细水长流,既要稳增长又要调结构。
市场层面,一季度市场小幅上涨。上证综指上涨5.94%,沪深300指数上涨4.63%,中证500指数上涨8.11%,创业板综指上涨2.25%。行业方面,受ChatGPT催化,计算机、传媒、通讯、电子领涨。另一方面,22年相对抗跌的房地产、消费者服务和银行表现较弱。市场结构分化严重,主题投资盛行。
本基金在1季度始终保持中性仓位。我们认为,以合理价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径。本基金会在大安全领域(食品安全、信息安全、经济安全、国土安全和能源安全等)重点布局竞争优势明显、管理层优秀、估值相对合理的优质成长股和价值成长股,力求赢得长期稳定的回报。