2022年2季度,全球经济面临下行压力。美国市场受到高通胀和经济衰退的双重打压,整体表现较差。此外,国际地缘政治不稳定因素仍持续影响大宗商品价格,油价高企给各国经济的复苏带来了不利影响。
国内方面,受到重点城市疫情影响,2季度整体数据或不容乐观。其中,受疫情影响最严重的4月经济数据尤其较差,而5月至6月随着疫情缓解,相关经济活动逐渐复苏,经济数据出现缓和迹象。从环比看,5月份,规模以上工业增加值比上月增长5.61%。6月份,制造业PMI回升至50.2%,在连续三个月收缩后重返扩张区间。
总体而言,在海外需求放缓、国内疫情反复的情况下,2季度GDP同比增速或延续1季度放缓的趋势,会持续影响上市公司盈利。
A股市场方面,2季度整体市场出现了先跌后涨的局面,强势板块主要集中在汽车、电池、光伏等高端制造业以及互联网等行业。主要指数方面,上证指数上涨4.50%,深证成指上涨6.42%,沪深300指数上涨6.21%,中证500指数上涨2.04%,创业板指数上涨5.68%,科创板50指数上涨1.34%。
作为ETF联接基金,本基金秉承指数化被动投资策略,主要持有广发中证全指金融地产ETF及指数成份股等,间接复制指数,同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。
报告期内,中证全指金融地产指数下跌2.51%。整体而言,金融地产板块在2季度也出现了先跌后涨的行情,但是波动幅度较成长类板块相对更小。2季度,随着经济稳增长政策持续加码,房地产资金端和政策端的压力都得到一定的释放,然而从2季度已知的房地产销售数据看,板块暂未出现景气度反转的情况。当前,银行、保险、证券等金融板块估值位于历史较低分位,在经济承压的背景下未来流动性或将持续保持宽松趋势,估值修复或许会成为金融地产板块的投资主题。
中证全指金融地产指数选取中证全指指数样本中属于金融和房地产两个中证一级行业的上市公司证券作为指数样本,以反映中证全指指数样本中金融和房地产上市公司证券的整体表现。