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发表于 2020-06-28 06:42:50 天天基金Android版
大部分的指数都进行了例行的更新,每一次指数的更新都会带来估值、成分股、权重等等的
大部分的指数都进行了例行的更新,每一次指数的更新都会带来估值、成分股、权重等等的变化,都是值得我们留意的。
什么是指数更新
指数在发布之初都会有一套完整的选股规则,并且此规则会对指数的更新频率进行规定,并不是什么人想更新就更新,也不是都不更新,只是要遵守指数发布之初设定的规则,按照规则来进行更新。
为什么指数要进行更新
指数在发布之初都会设立一个选股规则,只有符合选股规则的成分股才能进入成分股备选池,才可能成为指数的成分股,而对于那些不符合规则的公司则一律剔除。
虽然指数成立之初所选出来的成分股是符合当时指数的选股规则的,但是随着时间的流逝并不代表这里面所有的公司都依然符合指数的选股规则,即便曾经是优秀公司也不例外。
因为公司的经营是人为造成的,是事件造成的,这就导致公司在经营过程中会有很多不可控因素,公司可能向好的方向发展,也可能向不好的方向发展,如果是全行业指数的话,只要公司不退市,不被st那么就还好,但如果是规模指数的话则就容易出问题了,因为一旦公司经营倒退,公司市值缩水的话,可能就不在符合原先指数的的规则,只能退到下一个规模的指数里面,这也正是为什么每年沪深300指数筛选掉的成分股大多都会进入中证500指数选股池里的原因。
如果指数不剔除这些不符合规则的成分股的话,那么很可能随着时间的流逝指数的成分股会越来越少直至没有一只成分股,这样指数就会消亡,就不能够做到永续存在,所以要为指数纳入新的成分股,但又不能天天更新天天调整,因为这些指数都有一大批跟踪基金,指数调整成分股,这些被动型指数基金也会跟着进行调整,如果指数更新频率太高,那么一方面会带来指数基金的换手率上升,这就不符合指数基金最初的设立目标,另一方面对基金经理而言跟踪指数也是一项挑战。
沪深300、中证500的更新
沪深300的前十大权重股的变化最大的是:原先排名第十的伊利股份工商银行代替,其他的则是权重大小的调整。
而中证500指数的变化就比较大了,原先的前十大成分股仅有三只还在,其他的几只除长电科技紫光国微外全部成为沪深300指数的成分股。
行业权重方面沪深300指数整体变化幅度不是很大,但其中金融地产占比还在继续下降,主要消费也在下降,但医药卫生的占比却在提高,这也与上半年医药行业良好的表现有关。
中证500指数其中信息技术占比大幅下降,但原材料、医药卫生、可选消费、金融地产、主要消费这些行业的占比却有明显提升。
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