既有长期投资价值也有隐忧
由于中国正在急速进入老龄化社会，基金投研人员普遍认为，未来十年，医药行业的增速将是可期的。但未来医药行业的整体容量将是怎样的？不同机构有不同的看法。
诺德基金医药行业高级研究员闫永正通过人口总量、人口结构、医药卫生总费用GDP占比等数据，对行业进行了测算。他分析，美国人口仅为我国的四分之一，而他们的医疗总支出是我国的4倍，由此可见，我国的医疗支出还有很大的空间。而从人口结构来看，我国处于人口老龄化的起步阶段，未来30年我国医药市场将迎来爆发式扩容。而从医疗卫生总费用的GDP占比来看，美国卫生总费用支出GDP占比17%，发达国家平均13%左右，我国2016年的占比仅为6.7%，想要达到发达国家平均水准需要翻一倍，因此预计到2030年左右，我国医药卫生行业整体扩容可能达到3~4倍。
富国基金于洋认为，人口老龄化加剧、疾病谱的变化以及消费升级，都会拉动对医疗需求的增长。同时，医保支出稳定增长，商保渗透率快速提升，又会为医疗行业提供更多的资金供给。这些都使得医药行业具备巨大的发展空间。
上投摩根医疗健康基金经理张一甫则认为行业存在隐忧。他表示，医药行业的需求和增长具备稳定性，但行业增长放缓也是现实状况，医药行业的发展脱离不了整体经济环境。“对于医药行业的整体收益预期需要调低，尽管这不是单一行业的问题。”张一甫表示。
“去年造成市场行情波动的最核心原因是行业宏观因素。从去年下半年以来持续偏紧，特别是带量采购把市场的整体情绪带到了比较极端的状态。”于洋认为，这些在今年来看是一个中长期影响医药板块表现的因素，目前的股价是对这些政策短时间内的极端反应。“其实企业可以通过研发产品，推出新药来应对这样一些政策风险。”他分析，“可能2019年医药最大的机会就是来自于对行业负面因素短期化的修正。”