如题。我们并不是对未来不看好。而是对未来可能出现的情形,做出一些应对。
如果后市跌了,我们还有什么值得投资的呢?
现在给出方案一:投港股!
我们从基金四季度季报中,发现一些“端倪”。四季度港股主要指数,恒生指数上涨8.04%、恒生国企指数上涨9.48%、恒生中小型股上涨10.38%;而沪深300指数涨5.44%。
投资港股,有三个通道,一是沪港深基金、一是QDII型基金,以及互认基金。四季度季报出来还没全出来,只找了出季报的几只沪港深基金。这里要特别提一下沪港深基金,很多基金挂着沪港深的名字,但持仓里大部分是A股股票。所以,我们提到的都是较“纯”的港股基金。
中欧丰泓沪港深混合A,净值增长率为13.95%,同期业绩比较基准收益率为4.67%。
股票仓位:93.51%→86.28%
规模:4.52亿→7.49亿
机构持有占比:23.55%(2019-06-30)
“展望后市,我们预期权益市场仍然是机会大于挑战,预期市场的波动性会逐步增加,但自下而上选股不乏好的投资机会。”
明星基金经理曹名长的基金,与另两位基金经理共管。规模不大,近1年收益也还不错。规模不大的原因,可能是大家觉得这只基金经理“真正”的管理者,可能不是曹名长。
广发沪港深新起点股票,净值增长率为 13.61%,同期业绩比较基准收益率为7.08%。
股票仓位:90.75%→88.56%
规模:26.03亿→50.02亿
机构持有占比:78.97%(2019-06-30)
基金经理在季报中,提到了他的调仓思路:在配置上更加偏重金融、地产和高分红的周期成长股。减持了消费和医药板块,维持半导体行业不变,加大了苹果产业链和互联网行业。
在看这只基金季报的时候,我发现这只基金四季度被净申购近14亿,规模上几乎是翻倍。我们看到去年6月底的时候,机构持有占比已经达到78%以上。等年报出来之后,再关注一下机构的战比,我猜这14亿大部分也是机构提前布局。
富国沪港深价值混合,净值增长率为8.35%,同期业绩比较基准收益率为7.12%。
股票仓位:83.22%→81.98%
规模:38.23亿→42.85亿
机构持有占比:85.24%(2019-06-30)
“我们在四季度降低医疗和消费板块的持仓比例,增加了地产、机械、建材、电新等板块的配置。我们认为,在中国经济出现企稳迹象的大背景下,资本市场的可以更乐观一些。”
曾经这只基金的基金经理是张峰,业绩长期稳定的老将,而后来基金经理变成汪孟海,投资思路和策略都没有大的变化。同时,高占比的机构也没有改变主意,一直坚定持有,占比在80%左右。
还有一些优秀的沪港深基金没有出季报,比如前海开源沪港深蓝筹精选混合、汇丰晋信沪港深A、景顺长城沪港深领先科技、华宝香港中小(QDII-LOF)A等等。
还是回到文题,我们仍看好今年的行情,大部分的机构或者说大部分人都是这么认为。预期越是一致,反而有点可怕。月满则亏的道理我们也要懂,当然什么时候“亏”很难预测,当A股的这个月“满”的时候,港股就是我们备选的方案之一。至于原因吗,我也不做过多的分析,比如估值、股息、基本面等等,基金的涨幅也会验证我们之前的观点。
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