#易方达医药人俱乐部#随着2023 秋冬季降温，流感高发季来临，预计流感疫苗终端需求可能明显有所转机。4季度往往是秋季到冬季的一个转变，特别是今年的天气忽热忽冷，很容易出现感冒发烧等疾病整张。近期“发烧”、“咳嗽咳痰”、“布洛芬”、“连花清瘟”和“蒲地蓝”等关键词的搜索指数进入快速提升阶段，显示短期内疫情相关药品，特别是感冒类用药需求有大幅提升。
目前国内流感疫情上升趋势明显，且随着呼吸道病原体多联检产品和便捷型诊断产品的陆续上市，感冒药需求进入旺季，有望加速出清社会库存。院内外病毒检测手段更为丰富，便于患者及时针对性用药。流感疫情近期上升态势明显，可能引发社会公众和市场关注度的提升，从而带动围绕流感的需求增长，包括流感疫苗、病毒检测、感冒药等方面，为相关企业的业绩增长带来新的催化。
骑牛看熊发现感冒药是治疗感冒的各种药的集合，一般可将感冒药分为四类：抗病毒类、抗过敏类、解热镇痛类和中成药类。骑牛看熊认为感冒发烧用药有2个小妙招：
（1）看病就医。患者可以自行购买药品进行治疗，或者去医药看病就医，以达到治疗病情的作用。特别是吃药后没有明显好转，一定要小心是突发病毒，要去大型医药就诊检查，从而找到彻底根除病情的办法。
（2）感冒属于自愈性疾病，大多患者无需就医。患者可以在感冒发烧的初期，使用喝热水、煮梨子水、保暖休息等等方式来减缓病情，从而达到1周左右的自愈作用。牛哥就是只喝热水“硬扛过去”，这样做也能让身体机能有一个抵抗病毒的防御作用。
随着湖北等19 省联盟、广东等6 省联盟、北京市、山东省中成药集采陆续落地，未来全国层面的中成药集中采购降价将成为大趋势。80%以上在院外市场销售的品牌OTC 板块将继续扮演医药行业的政策避风港。品种品牌力强的产品仍可以获得量价齐升趋势，同时作为药品也不会受到消费税的影响，消费恢复有望带动板块上行。
近五年来，受益于居民可支配收入的提升、购买力增强及政策支持等因素，感冒药行业市场规模稳步增长。未来虽然受行业监管政策趋严，年复合增长率略有降低，但感冒药行业在未来五年的市场规模仍将保持快速增长。骑牛看熊发现多省将多种感冒药纳入省级医保，感冒、发烧等门诊小额费用都可以纳入医保报销，报销比例能达到50%以上。受益于国家级及省级医保扩容，感冒药行业市场规模稳步增长，品牌OTC 将迎来价值回归。
中医药“十四五”规划提出中医医疗机构数量5 年增加31%，同时2025 年所有三级中医及中西医结合医院必须开设发热门诊，明确了中药在退热和抗疫中的重要性。在院线学术推广能力强的公司将优先抢占新增市场。同时，患者自我诊疗有望带动感冒类产品在OTC 端放量，中药处方线将迎扩容，感冒退热用药占优。
随着带量采购的实施，使药企包括感冒药在内的药品销售至医院的渠道受限，基层医疗或将成为其销售的重要渠道。利润端增长显著主要在于业务结构及成本因素，毛利率水平相对偏高的感冒药实现恢复增长对整体毛利率有一定提振效应。骑牛看熊认为4季度天气捉摸不透，药品需求在短期内大幅增加，预计品牌感冒类药品企业的产能无法满足市场全部需求，部分需求预计会外溢至其他企业，感冒类药品需求和市场规模仍将显著高于疫情前水平，有望增厚相关公司业绩。
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与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
