报告期内,市场在经历了报告期年初的较大波动后已开始企稳,市场信心大幅提升,投资者的乐观情绪占据主导。我们看好我国资本市场对我国实现高质量发展的长期积极作用。当市场情绪稳定,有效的市场定价机制将有利于引导资金由虚向实,支持经济发展新质生产力。
我们预估未来A股市场的结构化行情将持续较长阶段。一方面,风格收益将可能成为投资组合的主要收益归因来源;另一方面,因为风格收益的波动属性,不匹配的风格也成为组合重要的风险因子。此外,A股市场的长期超额回报可能会持续走低,超额回报的胜率将更为重要,直接决定了投资者在持有期间的投资体验。科学地管理投资组合风险将成为投资框架中不可或缺的部分。报告期内,得益于团队持续的研究产出,我们围绕个股预测模型和风险模型不断做出改进,力求在较好地控制组合风险敞口基础上进一步提高股票预测胜率。
本基金按照量化投资方法构建投资组合。我们希望通过持续精进的量化研究工作,在有利的市场环境下,最大化发挥量化投资的优势,力争为持有人获取持续有竞争力的超额回报。