“股价对于未来盈利下修的预期已较为充分，投资机会或在企业盈利底部逐渐探明的过程中到来。”

团队代表产品：银华聚利、银华沪港深增长等

看好方向：稳增长方向未来三年增长比较确定且估值合理的公司

当下市场悲观情绪浓郁，投资者对企业盈利预期普遍偏悲观，我们认为股价对于未来盈利下修的预期已较为充分，市场整体下行空间较为有限，投资机会或在企业盈利底部逐渐探明的过程中到来。

我们对下一阶段的投资思路总结为：短期看疫情复苏、中期看稳增长政策效果显现、长期看优质企业在本轮下行周期中格局改善、估值消化后难得的买入机会。伴随着上海疫情得到控制，企业复工复产，加班加点赶工完成上半年拖欠订单，大众生活秩序恢复正常，部分制造业产量和消费品回补会成为未来三到四个月内经济生活的主旋律，我们将在估值调整到位，成本下行明显、过去半年格局有所优化，实现成功提价的消费品中寻找投资机会；中期而言，我们相信稳增长政策持续发力会带来相关行业的收入提速和利润改善，当下市场对稳增长的犹疑是较好的布局机会；长期角度看，我们的投资理念一贯是，在优质企业受到不影响企业长期成长逻辑的外部冲击时，股价出现明显调整的背景下进行买入，我们认为当下进入了许多优质公司的长期买点区间，将积极把握这类长期投资机会。

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