“市场终归会反映经济基本面，股价终归会反映企业价值。”

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看好方向：稳增长政策影响的行业、通胀中受益行业

从投资的角度来看，今年有几个新的线索可以关注：

首先，经济稳增长的难度在增大。在中央与各地财政吃紧的背景下，财政发力的力度是有限的，近期叠加疫情，影响面也很大。从政策的角度判断，房地产作为经济结构最重要的一个环节，可能还是会再次成为稳增长非常重要的抓手。未来可能会持续看到各地为了稳增长出台的地产放松政策，这对压制了6年地产行业是一个非常大的变化。因此稳增长相关政策影响的行业是我们关注的一个方向。

其次，由于俄乌战争的不可预测，以及国内为了应对经济下滑出台的宽松政策，预计未来通胀持续的时间可能会更长。能够抵御通胀，或者在通胀中受益的行业也是我们需要关注的方向。

最后，则是疫情修复以及居民生活回归正常化的长期预期。国内的疫情也终将得到控制，人民生活将逐渐进入正轨，相关的标的短期基本面依然未见拐点，但是它们是时间的朋友，应该可以逐渐进入我们的研究范畴。

总体来看，目前的困难无疑很多，但是站在目前时点展望未来，我们还是相对乐观的，市场的大幅下跌后许多个股的估值已经开始具备吸引力，虽然各种长短期的风险因素让近期的市场相对迷茫，但是我们应该相信市场终归会反映经济基本面，股价终归会反映企业价值，因此我们对中长期看好的行业以及个股依然相对乐观。

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