中证500指数一直处于估值百分位很低的位置，所以有小伙伴问我现阶段指数定投的建议，我都说可以选择中证500。现在年报和一季度报都披露完了，我结合这两个时点的财务数据再梳理下几个主要指数的情况，毕竟我们买指数基金，其实买的还是指数成分股的公司。

我对比了创业板、沪深300和中证500三个指数的情况，创业板代表的是小股票，沪深300代表大市值的蓝筹股，中证500则是中等市值的股票。

各位读者可以自行去寻找一下创业板、沪深300和中证500指数的市盈率数据及变化情况，可以得到以下几个结论：

1. 市场在大部分时候，都会给创业板更高的估值，给沪深300更低的估值，所以大部分时候创业板的市盈率都最高，中证500其次，沪深300最低。
2. 各个指数和自己的历史相比，中证500只有在2011年末至2012年初的一小段时间内，估值低于目前，这也是文末表格中说中证500估值百分位很低的原因。
3. 近期中证500的估值不断向沪深300靠拢，与创业板的差距拉大。以沪深300为基准的话，中证500估值与沪深300估值之差，也已经接近历史最低水平。

因此，从市盈率角度看，中证500显然比沪深300和创业板指都更有吸引力。

我之前讲过，市盈率给高给低，核心是要看企业未来的成长性，市场认为创业板的股票值更高的市盈率，也是因为看好它们未来业绩增长，那我们再来看看创业板、沪深300和中证500指数的扣非净利润同比增速，可以得到以下几个结论：

1. 创业板和中证500的业绩增长弹性要远远高于沪深300，这也导致了创业板和中证500的股价弹性远高于沪深300。
2. 股价运动和上市公司利润增速具有一定的相关性，比如2011年至2012年这段业绩减速期，A股也相应陷入了慢熊，而2013年业绩增长加速，A股也掀起了一波以创业板为首的牛市。2016年以来蓝筹白马行情，也是有蓝筹股业绩增速上行的基本面支持，而同期创业板低迷，对应着创业板业绩增速下滑，甚至在较长时间内都低于沪深300的增速。
3. 去年四季度，沪深300的净利润同比增速达到了28%，中证500是73%，而创业板是-138%。今年一季度，沪深300增速下降至15%，中证500下降至36%，创业板回升至26%。所以大家看到，今年一季度蓝筹行情掉头向下，而创业板触底回升，背后的原因就在于市场认为蓝筹股后续业绩并没有足够的增速，而创业板业绩增速可能已经出现反转。
4.尽管出现下滑，但中证500业绩增速依然领先创业板和沪深300，结合上面讲的市盈率估值处于低位的情况，显然中证500更有吸引力。

市场预计还会有一阵子波动，在这种情况下无论你是想抄底，还是想定投，都适合采取类似定投的分批式买入，因为反正猜不到底，就平摊一下成本，总不会吃大亏。

定投的话我认为现在这个时机合适，按照上面讲的推荐中证500指数作为标的，可以考虑指数型基金非常齐全、手续费率便宜的天弘基金，旗下的天弘中证500指数A/C【000962】。

定投至少要做好3年以上的准备，最关键的是要坚持的住，不怕下跌，在低位不断收集筹码，熬到下轮牛市就解放了，投失败的人里面，100个有100个都是因为没坚持住。