药明康德(603259)：业绩超市场预期 CDMO业务为公司增添业绩弹性
　　华西证券5月7日给予药明康德(603259)买入评级。
　　投资建议：公司作为“大而强”的平台型创新药服务商、具有全球业务竞争力，且以李革为领导核心的管理团队具有业务布局的前瞻性、以及进行业务拓展的能力，该机构判断公司是A 股少有的具有中长期保持成长性的标的。考虑汇率波动对汇兑损益的影响以及核心业务保持强劲快速增长，略微调整业绩预测，即2021-2023 年归母净利润分别为49.49/67.73/91.61亿元（原预测2021-2022 年归母净利润为42.81/56.67 亿元），同比增长分别为67.2%/36.9%/35.3%，对应2022 年PE估值分别为52 倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧的风险、增长策略及业务扩展有失败的风险、核心客户丢失风险、汇率波动风险、美国市场药品降价风险、新型冠状病毒疫情影响国内外业务的拓展。
　　该股最近6个月获得机构90次买入评级、17次跑赢行业评级、15次增持评级、9次审慎增持评级、6次推荐评级、3次强烈推荐-A评级、3次买入-A评级、2次BUY评级、1次Outperform评级、1次买入-B评级、1次优于大市评级。