回顾一季度,国内经济复苏保持向好的势头,带动贷款的需求明显回暖,社融数据亮眼。中国人民银行发布调查报告显示,我国企业家宏观经济热度指数为33.8%,比上季上升10.3个百分点;银行家宏观经济热度指数为40.2%,比上季上升22.8个百分点。一季度,我国贷款总体需求指数为78.4%,比上季上升19.0个百分点,比上年同期上升6.1个百分点。年初,央行工作会议定调全年,贯彻二十大会议精神,对于货币市场而言,坚持稳健的货币政策更加灵活适度。流动性上面,合理充裕,为经济复苏保驾护航,同时,走出疫情阴霾之后,货币政策逐渐回归正常,围绕政策利率上下波动。一季度初始,受刺激经济、贷款预期较好的影响,同业存单收益率1月份上行,随着资金的宽裕状态不改,同业存单收益率2月开始下行,但随着1月份贷款数据的公布,2月下旬存单收益率再度上行,3月下旬开始央行公开市场投放超1万亿跨季资金,以及降准0.25个百分点,维护跨季流动性,收益率再度小幅下行。总体而言,货币市场收益率窄幅波动,一季度为经济复苏开了个好头,在去年底银行理财负反馈事件之后,货币政策稳字当头。
本基金在报告期间,兼顾流动性、控制风险的同时,择机配置优质资产。以大行、国有股份制银行、大型城农商行的存单存款为主,以优质AAA信用债配置为辅。日常操作中,维持适度久期,杠杆水平中性,时刻关注负债端情况变化,在保障投资者的流动性管理需求的基础上,力争努力提高收益。