引言：寻找不确定性中的相对确定性
相信大家对于2019上半年猪肉概念股那波波澜壮阔行情还记忆犹新，彼此受到非洲猪瘟疫影响，国内猪肉价格不断上涨连翻几倍，猪肉概念股更是牛气冲天。以二级市场的Wind猪产业指数为例，2019年上半年曾一度大涨超过100%。去年下半年起，随着政策连续加码扶持生猪养殖，猪肉价格开始企稳并少许回落。
尽管猪肉价格开始企稳，但是Wind猪产业指数表现依然十分坚挺，2019下半年上涨6.53%，2020上半年上涨14.73%。值得注意的是，2020下半年以来甚至出现了加快上涨的趋势，截止8月11日收盘，7月1日以来指数已大幅上涨约18%。
受到海外不确定事件的扰动，下半年政策及工作目标也已经定调，明确提出了“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，其中“内循环”无疑是重中之重，同时也是下半年投资的风向标。相关的投资解读，估计大家也已经看到不少。今天司令想聊聊的是，在不确定性大背景下，猪肉概念或许是相对比较确定性的题材，很有可能会成为下半年的投资亮点，相关概念题材基金也值得配置。
截止8月11日，Wind猪产业指数的25家上市公司多数已经发布业绩预告或正式半年报，利润表现十分惊人。比如双汇发展，2020年中报披露，营业收入363.73亿元，同比去年增长42.99%，净利润30.41亿元，同比去年增长26.74%；龙大肉食，2020上半年营收116亿元，同比增长90.23%，净利润3.04亿元，同比增长218.24%；牧原股份，2020上半年营收210.33亿元，同比增长193.76%，净利润117.58亿元，同比增长7961.72%。新希望，2020中报业绩预告，净利润增长超过100%。根据已披露的15家主营生猪业务的上市公司，上半年平均利润增幅近10倍，行业景气度持续上升。
相关研报数据显示，本轮猪周期从2018年年中时开始启动，不过生猪产能恢复仍需要一定时间。尽管6月能繁存栏母猪数量自2018年4月以来首次实现同比增长，但考虑到母猪妊娠周期，预计产能增长至少需要10个月之后（也就是2021年2月）才能体现。所以，猪肉价格有望继续维持高位，以此推测企业下半年业绩比较明确性。话说过来，再穷也不能亏待自己的胃啊，日常吃喝无疑会成为内循环政策比较确定性的一环。
那么，有哪些主题基金值得关注呢？想必有些小伙伴也已经猜到了，是农业主题基金。一起来对比下，哪些基金挑选“二师兄”更具慧眼？数据来源：Choice；时间截止：2020年8月11日
1、嘉实农业产业股票（003634）
姚爽从2016年12月7日管理至今，近一年收益率72.61%，最大回撤15.89%，夏普比率0.27。今年来收益率65.16%，2020Q2前十大持仓依次是双汇发展、牧原股份、海大集团、新希望、五粮液、隆平高科、天康生物、禾丰牧业、大北农、妙可蓝多，合计占比64.58%。
2、国泰大农业股票（001579）
程洲从2017年6月15日管理至今，近一年收益率78.28%，最大回撤13.26%，夏普比率0.40。今年来收益率53.98%，2020Q2前十大持仓依次是贵州茅台、牧原股份、通威股份、新希望、双汇发展、圣农发展、中旗股份、温氏股份、海大集团、中炬高新，合计占比44.09%。
3、银华农业产业股票（005106）
王翔从2017年9月28日管理至今，近一年收益率83.22%，最大回撤11.97%，夏普比率0.37。今年来收益率64.65%，2020Q2前十大持仓依次是牧原股份、海大集团、圣农发展、五粮液、大北农、绝味食品、新希望、湘佳股份、洽洽食品、安井食品，合计占比50.99%。
4、农银现代农业加（001940）
徐文卉从2020年1月14日管理至今，今年来收益率53.01%。之前是郭世凯管理，近一年收益率79.83%，最大回撤12.66%，夏普比率0.38。2020Q2前十大持仓依次是牧原股份、海大集团、圣农发展、贵州茅台、涪陵榨菜、五粮液、安琪酵母、妙可蓝多、双汇发展、生物股份，合计占比52.81%。
5、工银农业产业股票（001195）
杨柯从2015年5月26日管理至今，近一年收益率69.37%，最大回撤14.53%，夏普比率0.31。今年来收益率58.30%，2020Q2前十大持仓依次是牧原股份、瑞普生物、海大集团、春风动力、普莱柯、新希望、迈瑞医疗、扬农化工、山西汾酒、大北农，合计占比46.13%。
6、前海开源沪港深农业混合（164403）
石峰和吴国清刚接手此产品不久，之前主要是史程管理。近一年收益率47.79%，最大回撤24.94%，夏普比率0.21。今年来收益率53.98%，2020Q2前十大持仓依次是荃银高科、天邦股份、牧原股份、温氏股份、登海种业、梅花生物、金新农、正邦科技、中牧股份、瑞普生物，合计占比81.12%。
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