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发表于 2024-04-02 14:26:11 股吧网页版 发布于 广东
【鹏华改革红利】年报解读


基金投资策略和运作分析 :


2023年的市场跌宕起伏,年初市场对国内经济边际修复保持乐观,然而春节后的各项数据低预期,所有顺周期行业经历全年的调整期。同时AI引领的科技创新如火如荼。下半年以华为产业链的重大突破带来一波投资机会。虽然全年市场的行情多变,但我们全年维度的投资思路和选择基本没有发生太大变化,还是立足于产业发展和公司长期成长性上做出投资决策。我们看好美国加息政策拐头带来的科技领域投资机会,以及供给端的科技创新有望推动需求的成长超预期。同时新能源领域需求的边际成长放缓,而供给端经历过去三年需求旺盛刺激下大幅扩张,供需的逆向剪刀差出现,因此我们全年减仓新能源。23年我们也开始重点布局创新药领域,创新药经过集采悲观预期的充分释放,一方面降价趋缓,另外国内头部创新药企开始出海布局,虽然年中经历短期盈利下修,但悲观预期充分释放后,具备核心竞争力的创新药迎来布局机会,我们加仓创新药。


宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望:


展望2024年,国内经济增速放缓,美国降息时间博弈一直在困扰市场。但我们相信,美国逐步走向降息周期,全球经济将走出疫情影响。国内产业结构升级,具备全球竞争力的中国消费品、制造业等出海的长期趋势没有发生变化。我们对国内高端制造、创新科技企业持续看好。

前十大重仓股

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