笔者第一眼看见这货的时候,愣住片刻,这是一只啥基金啊,再融资到底是什么鬼?查了一下该基金的资料,发现该基金的投资目标是:本基金主要通过精选处于再融资进程或再融资完成后一定时期的优质证券,在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
原来再融资主题是把钱用于定向、公开增发、配股之类的再融资模式。那我们的再融资企业呢,通过项目融资、资产并购、大股东优质资产注入等方式,融资前后往往能够取得显著超越行业的发展速度,带来显著的投资机会。不过话说回来,这玩意能挣钱不啊?
天天基金网显示,该基金成立于2015年05月18日。业绩比较标准为:沪深300指数收益率×80% 中债综合指数收益率×20%。截止到2017年3月29日,该基金自成立以来已经取得了20.20%的收益。下图为该基金的阶段涨幅图:
笔者注意到,该基金成立的时间略尴尬,正好处于2015年的牛市高点,赶上啥了就不用多说了。令人欣慰的是,该基金16年度依然取得了8.05%的收益。截止到3月30日,近一年取得了31.51%的收益,今年来也取得了7.90%的收益,尽管不是多么的惊艳,但依然是跑赢了绝大多数的基金,各阶段的四分位排名几乎都是优秀。看来该基金这种再融资的股票投资策略还是蛮有效的。
由于该基金成立时间仅一年多,没有长期业绩可以参考,我们就再看一下此基的季度表现情况。有心的基友们也能注意到,16年熔断的一季度,该基金跌了-8.44%,不过这种回撤还排在41/589呢,而平均水平有-15.02%,可以发现此基的抗跌水平还是可以的。
在再融资方向上,选行业和选个股都是技术活,就拿定增投资来讲,首先你选的股票所在行业有没有成长性;融资公司基本面是否符合定增方案;还有要考察定增资金用途,资金是不是用在壳资源重组、配套融资等再融资活动上,,还有是否可能存在定增破发现象,啥都得琢磨!从股票配置来看,60%的重仓股留存度还算挺高了,主要是再融资主题的票,是一个相对中长期的投资,有的还存在锁定期的问题,所以具备长线投资特点。
为了测算这样的股票配置是否有效,笔者特意截取了下面的数据:
2016年第1季度重仓股在2016年第2季度表现:
2016年第2季度重仓股在2016年第3季度表现:
2016年第3季度重仓股在4季度表现:
最后,我们再看一下该基金的风险收益指标:
数据来源:Choice;时间长度:近一年;基准:月度
风险猛于虎!不过好像过去一年此基季度的最大回撤只有-8.44%,比同类水平低了一半。而超额收益现在也能达到2.08%。下行风险这块,5.04%的下行风险说明未来有很大的可能上涨哦。夏普为0.6551,代表风险每增加1%,换来的是65.51%的多于收益,说明每单位风险回报更高。总体来说,此基可以算是低风险高收益的类型。
之后会安排时间写详细的分析,谢谢你的支持!