各位持有人大家好，很感谢大家长期以来对我的支持，我会不定期在讨论区解答大家的疑问，欢迎大家和我互动。

基民提问：陈经理，看到上半年您的持仓中布局了很多中小盘公司，但今年以来中小盘股已经涨了很多，当前如何看待中小盘公司投资价值？

过去几年大盘股的估值实际上一直是甩开中小盘公司的，但是今年以来中小盘整体上在上涨，而大盘股整体上在下跌，因此估值差在收敛，客观地说整体中小盘公司性价比相比年初已经没有那么突出，这肯定是一个我们必须去面对的客观事实。但我认为优质小盘股在A股是长期机会而不是短期机会：首先，A股现阶段以广义制造业为主导，制造业不同于互联网，其边际成本并非无限趋近于0，不存在跨行业之间赢家通吃的情况，因而细分行业隐形冠军具有长期投资机会。其次，A股存在大量的增量行业，集中度提升常见于行业需求放缓甚至下行的阶段，而增量行业远未到终局，在这类充满朝气的行业中，不应该用小学第一次月考的成绩来“盖棺论定”。

因此我们认为，仅有“茅指数”上涨的市场并非常态化的市场，不应以市值论英雄，用结果来推导结果，将严谨的投资过程口号化、脸谱化。只不过今年市场又将另一种风格演绎到极致，短期看，每一天的市场都是不理性的，但是拉长看又是非常理性的。在我们看来，市值大小、标的冷门还是热门等因素并非我们选股出发点，组合呈现的市值特征只是结果。

希望我的回答能让各位持有人对我了解更多，谢谢。

周五了，祝大家周末愉快。

@天天精华君