大家好，我是建信基金邵卓，很高兴能有个机会在这个平台上发表我对行业的一些观点，欢迎大家关注我，与我积极互动，咱们一起学习和交流投资之道。

大科技领域，细分包括消费电子、半导体，先进制造等，这是一个典型的成长和周期属性的板块，所以它的波动或会大一些，但是形成的潜在收益也会高些。

半导体行情的启动直接诱因在于日本宣布将对中国等国家地区实施23种半导体制造设备出口限制，对于这样的政策出台，国内市场理解为国产替代的逻辑，并没有出现大的下跌，这也给我们提了一个醒，我们在研究的时候不能只关注行业本身的情况，还要关注行业之外的政策变量，特别是近期这几年国际关系的变化会影响到行业自身的内生增长逻辑。

半导体上涨还有一个原因在于AI+的应用预期相对较好，立足于技术的迭代演进，科技行业分为三个时代：PC 时代 = Windows + x86 +宽带以太网；移动互联网 = iOS/Android + ARM + 4G；AI 时代 = AIOS（大模型/深度学习框架）+ 异构芯片（GPU、CPU、FPGA、ASIC）+ 5G/6G。人工智能“重算力、轻链接”的特点，对生产力的赋能将会带动 2B/2T 领域的蓬勃发展。

科技行业是一个寻求变化的行业，最怕没有进步，以ChatGPT为主的应用或直接打开科技产业新的增长点，在2C端和2B端形成巨大的产业升级和替代应用，这或是AI技术新的起点，所以半导体充分受益该科技的快速渗透和成长。

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