最近听说大家都在找美元债?美元债为啥这么火?还不是因为美联储降息周期降至,大家都在想着薅美联储最后一波羊毛。一旦美联储真正降息,美国经济回归,那么美债的收益率就要大降了。
回顾2023年,美债利率出现“过山车”走势,行情基本由实际利率驱动的(即美联储加息)。2022年底,10年期美债利率位于3.88%,已达到金融危机后的较高位置;2023年底10年期美债利率依然为3.88%,这其实是很高的位置了,对比下我们10年国债就知道了,现在我们才2.5%的收益率,因此从票息收入来看,持有到期收益较为可观。从资本利得来看,长期看美债利率中枢大概率是下移的,待降息预期兑现,债券的票面价值将上升,资本利得空间有望拓宽。也就是说,你当长期投资来看也完全优于去买国债。缺点就是额度会受到限制,不过美元债本来就是小仓位,你买个万把元吃吃红利也是一样的。
目前还能买的,限额比较宽的也就是$华夏收益债券(QDII)A$ (A类:001061;C类001063)了,日限额5000元,要关注的朋友要抓紧了,近三个月的收益率来到了7.33%,多阶段收益排名都是优秀。
图1:华夏收益债券A多阶段收益排名都是优秀
华夏收益债券A与同类对比上也毫不逊色,与工银全球美元债A对比来看,所有阶段收益都比工银的要好,最高的时候要高出快11个点。
买债基还有个好处,就是有保底的票面收益,不同于股票大起大落,至少票面利息你是能拿到的,除非像某些一样欠债不还的,但华夏海外收益A人民币(001061)买的债基信用都在双A以上,这样的风险很小。
我们再从现实角度来看,美联储部分官员表态偏鹰,但多数官员表态中性或偏鸽。上周亦有消息指出,2024年3月降息还为时过早,甚至表示通胀降幅超过预期,一方面,2023年12月美联储议息会议,一致预期显示不加息概率高达90%;另一方面,近日穆迪罕见将美国主权债务展望评级下调至“负面”,亦从侧面对美国经济的潜在风险作出提示,均指向将影响未来美债利率或将反复。
但仍然预计三季度开启降息并降息2次。那么,在降息预期升温背景下,如何介入买卖点是关键。对美联储即将降息幅度的判断可能没有错,但时机失误仍会带来风险。所以,不如现在机会明显时及早介入,早买早安心,多买一天,就能多赚一天美联储不降息的钱。#2023社区年度榜单##跨境ETF集体走强,美国50ETF涨停#
加自选:
$华夏收益债券(QDII)A$ (001061)
$华夏收益债券(QDII)C$ (001063)