2022年上半年,受到海外流动性收紧、地缘冲突和国内疫情影响,前4个月A股市场走势较弱,从量化因子的角度,主要体现出成长、预期等风格跑输大盘,而低估值、红利等防御类因子表现较好的特征。自4月底开始,随着疫情形势好转、国内促进经济恢复的政策出台,市场企稳反弹。在这个过程中,高端制造板块反弹的走势较强,产业链基本面数据的快速修复体现出较强的景气度韧性。从因子角度分析也能看到市场风格出现了明显的切换,4月底之后成长、盈利质量等因子表现强劲,而估值、红利表现较弱。
本产品通过量化多因子模型构建股票多头组合,同时利用股指期货空头对冲市场风险,构建市场中性策略组合。量化多因子模型主要以财务基本面因子如成长、盈利、估值、分红等为核心,同时叠加动量反转、流动性等交易面因子,结合组合优化模型构建股票多头组合,力争实现相对基准指数的稳健超额收益。此外,积极参与主板和科创板网下新股申购的机会以获取打新收益。