文 | 喜胖不胖 （转载请注明出处）

1　　喜胖的两个卖出：

1.这周把银华的债基全部清仓了。

没有什么特别的原因，主要还是因为基金经理离职了。

在 6.5 日公告出来的时候跟着博格老师卖了一半(他全卖了，我卖了一半），这周想了想，还是全清了。

至于清仓之后买什么还没想好，就先放在余额宝里吧，毕竟现金也不烫手。

这位基金经理作为前银华基金公募固收类的投资总监，拿过 5 座金牛奖，个人能力还是非常厉害的。

想起之前跟博格老师讨论过，关于自己的买的基金“如果更换了基金经理是否要卖出？”的问题。

他说还是要看具体情况，比如有时我们可以看到一只基金中显示有两位基金经理在管，这可能是一个“老带新”的过程，也就是有经验的老基金经理带着新基金经理一起管理；又或者是一位是研究总监挂名，另一位才是真正在管的基金经理。

我们需要知道真正在管的人是否卸任，然后也要看这个基金公司整体投研能力如何，不同公司的投研体系是不同的，即使替换了基金经理也未必会影响到业绩。

不过，这些都不是我们普通投资者能直观了解到的，具体情况分析起来还是比较复杂。

如果是基金经理离职，通常来说，这个比仅卸任某只基金的严重程度要大不少。虽然未必一定是负面消息，但是需要投资者非常关注的事情。

2.今天把3月加仓的港股基金盈利后卖出了。（仅代表喜胖的操作）

最近港股基金从低点涨回来不少，之所以决定卖出并不是想当回本侠。而是从配置的角度做了一次平衡，也算是我第一次较大金额的卖出。

之前在文章里也写过，我在今年 1 月份的时候看着港股一路上涨，自己也确实追高了不少，导致今年港股整体受挫后，我这部分的亏损是比较大的。但是亏损是不可能卖的（割我是不能的！），我在 3 月左右低点的时候，又分别加仓了几个港股的基金。

从我的整体持仓来看，目前单独投资港股的基金持仓占比过大。虽然说不同的港股基金投资的方向是有不同侧重点的，但是港股投资市场始终与 A 股市场的投资环境不同。无论是投资者本身、政策、还是受外部影响的程度，都与 A 股差别较大。

为了我整体持仓不过于受之港股影响，我把 3 月低点加仓的投资港股的基金做了部分减仓。

这次卖出时，几只产品盈利 6-14%不等。由于我也无法判断未来这几只港股资金的业绩走势，所以我是同比例做了减仓，还有一个易方达的港股通红利，由于我是在易方达官方 app 买的，不知道 app 是不是周末在维护打不开，等能打开的时候再减仓吧。

这次也算是我深刻的领会了一次追涨杀跌的痛苦，果然只有亏钱的印象才是深刻的。

2　　做投资中的远见者

前两天去参加了嘉实基金“远见者“投资峰会。中间有一段圆桌会议的对话，主持人问嘉实基金大科技研究总监王贵重先生时说，

“想问您一个大家都比较关注的问题，您能不能具体的聊一聊下半年科技方向，特别是细分行业怎么看？”

王贵重总很风趣的说，

“咱们不是远见峰会吗？我本来还打算讲个 10 年期投资怎么看呢。”

确实，大多数的投资基金都到不了 10 年这么久，能有三年左右就已经算的上是长期投资了，特别在今年这种行情波动比较大，板块轮动比较快的情况下，每个人都希望能精准捕捉到每一个板块的上涨，但是这件事又那么的不现实，确实，看着净值过山车心里我也是挺难受的。

现场 ppt 给出来关于“长期投资到底是多久”的建议：

以上证综指为例，不同周期的绝对收益率差距还是很大的。从A股历史来看，投资 8 年以上开始，正收益的确定性可以达到 80%以上，也就是说投资 8 年以上，基本上你有 80%的可能保证投资是不会亏损的。

如果选对了牛股，有2-3年以上的维度是不会亏损的。但选股对于大众投资者还是太难了。

我觉得在这个基础上，假设我们可以捕捉到一些优质的主动基金，或者是核心的指数基金，且不追涨杀跌的话，这个胜率是可以再缩短 2~3 年的，这个就比选股要容易一些了。

不过，比起选到好基金，我觉得可能更重要的还是大家要拿的住。

6.21日REITs正式上市交易了，我也向博格老师又学习了一下关于REITs的投资，感兴趣的小伙伴也可以看看。

最后，老惯例，请大家每天默念

选好基金，趴着不动。

耐心是最大的美德。

Love and　peace peace peace（最近peace要多一点）

　　喜胖不胖，陪你运盛财旺

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