进入三季度,整体经济数据呈现低位复苏的态势,经济动能正在逐渐好转:1)一方面需求端,地产政策按揭利率下调。但是由于相关政策目前没有传导至销售端,房地产销售依然较为疲弱以外,基建投资、制造业投资、其他投资均出现不同程度的改善。同时,餐饮消费同比保持高增长,商品消费企稳回升,汽车消费延续较好态势。2)另一方面在生产端,近期的工业增加值增速明显回升,PMI指数中的生产分项继续回升。3)融资端,融资动能正在缓慢修复,社融存量同比回升。4)政策端,7月份的政治局会议重点部署“加大宏观政策调控力度,着力扩大内需、提振信心、防范风险”,“加大宏观政策调控力度”、“加强逆周期调节和政策储备”后,相关政策陆续落地,货币财政及需求协同发力,支持实体经济增长。
对于新动力基金,本基金以深化改革和产业升级两大投资方向,把握投资机遇,注重经济体制改革,自中而下精选行业。本基金通过“主题投资”来选择行业,深入分析以深化改革和产业升级为代表的内外部环境条件对其发展的影响,并结合股票基本面指标分析,将能够受惠的相关产业和上市公司纳入投资范围,发掘具有核心竞争优势的公司,以期获取资本的长期增值。展望四季度,预计价值和成长板块均会有所表现:(1)四季度经济企稳的态势有望进一步增强,有助于价值风格的表现,我们相对看好金融板块中的银行和地产,以及消费板块中如航空、养殖等方向;(2)成长板块我们相对看好科技板块中的电子、高端制造板块的海风和锂电板块。