放假前写了一篇文章，分析了定投买入的好处，分化风险、积少成多、享受时间的复利，通常我们理解的定投是在固定的时间，以固定的金额分批申购指数基金。

固定的时间好理解，每周选个固定的时间，每周定投一次、或者每个月选个固定的日子每月投资一次，长期投资而言不管是周定投还是月定投，对收益的影响甚微。只是周定投适合经常关注股市的朋友，每周买一次，满足一下手痒的心理。月定投适合耐心更好、没什么时间关注股市的朋友。

今天分享一下3种升级版的定投策略，提高收益！

01、定额定投

首先先解释一下定额定投的两种情况，一种每个月定投2000元，把定投当作年金险（一种返还型的保险品种）投个10年，20年，这种方法操作简单，问题是今天1000元的购买力，10年、20后贬值厉害。

另一种是以家庭的收入为参照物，假设每个月固定的拿出20%用于定投，例如当前家庭的月收入是3万，则每个月定投6000元，过了5年家庭收入增长到每月10万，则每月定投2万，这种定投方法操作也简单，而且随着收入的增长，可以积累更多的资产。

不足之处？

固定金额的定投方法，都是以自身为标准，忽略了市场的涨跌，不管市场行情上涨、还是下跌，都投资同样的金额。

投资赚钱的道理很简单，低买高卖，如果可以在价格低的时候多买一点、价格高的时候少买一点，我们就可以在同样金额情况下，买到更多的份额，提高投资收益，赚得更多。

所以我们需要定期不定额的投资策略

02、均线定投

所谓均线指的是用过去一段时间指数的平均价格，绘制的曲线。定投的时候根据均线的走势定期不定额买入，实现在高位少买，低位多买。

使用ZFB买基金的朋友，可以在ZFB--财富--选择你定投的基金--定投--智能定投，找到均线定投。

目前均线定投参考指数有3个选择：创业指数--代表创业板，中证500指数--代表中小盘、沪深300指数--代表中大盘；选好指数之后，再选择参考均线的回测时间，有180日、250日、500日均线，这里的500日均线指的是该指数过去500日的平均价格，参考的均线时间越长、变化也更缓和一下。

定投的金额=基础定投金额 x 当期扣款率

例如ZFB上的慧定投规则，当定投时的收盘价格高于500日均线的0-15%，扣款率为90%。

假设设置每期基础定投金额为500元，如果定投当天收盘价高于500日均线10%，则定投金额为500 x 0.9=450元。

如果定投当日的收盘价格低于500日均线的5%，并且最近10个交易日的涨跌幅度小于5%，约定扣款率为160%，即当期实际定投金额为500 x 1.6=800元。

更多扣款比例可以自行搜索查看详情，不一一举例，找不到均线定投详情的请留言。

以追踪沪深300指数的天弘沪深300指数基金为例，采用均线定投的策略，过去3年的投资收益比普通定投多2.02%。

均线定投的局限性

因为参考的指数有限，当前只有3个指数供参考，适合对标定投创业指数、沪深300、中证500的朋友，并不适合投资其他指数基金如消费、医疗、金融地产等行业指数、或者红利、基本面的策略指数。

03、价值平均策略

所谓价值平均策略，是以你持有的基金市值为参照物，每个月增加固定的市值，保证你持有的资产，每个月都有增加。

因为指数基金每个交易日有涨有跌、体现在账户的资产也跟着涨、跌，当指数基金上涨的时候，持有的资产市值增加，可以少买点，当指数基金下跌的时候，资产市值减少，需要多买点才能维持资产持续增加，所以这种方法也实现了上涨少买、下跌多买。

举个例子说明价值平均策略：假设你计划每个月增加2000元市值资产，第一个月买入2000元基金，第二个月，打开账户一看，跌了50元，那你需要买入2050元，确保账户市值仍然增加2000元，这时你持有的基金市值是4000元，第三个月，基金涨到了4100元，那你只需要买入1900元，确保达到6000元。

价值平均策略适合有明确攒钱目标的投资者，不少年轻人花钱没谱，花都少算多少，没啥计划，为了让自己强制储蓄，设置一个明确的目标，假设2020年，目标积累10万元股票资产，那定投的时候可以根据月均投资额为8333元，计算资产的累加。

价值平均策略的局限性

对自由闲置现金要求比较高，资产少的时候，每期定投涨跌对投资额的影响不大，当资产累积多了的时候，股市的波动，对定投额的增减影响很大。

例如：当资产为10万的时候，当期定投时对应的账户亏损5%，资产为95000元，根据计划当期应当累积到108333元，所以需要定投13333元。当资产为50万时，如果市值下跌5%，那么需要多投2.5万，让定投计划很难执行下去。

当然这个也可以解决，可以参考均线定投，把投资扣款率设置在60%-200%之间，同样可以实现下跌多买、上涨少买，提高收益。

价值平均策略的定投收益如何？

同样的以天弘沪深300指数基金，过去3年进行回测，结果如下，收益为15.14%，比均线策略多0.81%。

04、估值定投策略

均线定投和价值平均策略本身都是有效的定投方法，比起普通的定期定额好很多，但是这两种策略忽略了指数基金本身的价值，低买高卖是投资赚钱的真理。

而衡量指数基金投资价值高低的是指数基金的估值。

不少指数基金的估值可以使用市盈率（PE）的高低来衡量，市盈率（PE）=市值（P）／盈利（E），市盈率越低代表越有投资价值。

当前zfb上的部分指数基金也上线了估值定投方法，它的方法是使用估值的百分位为参考；百分位指的是某个指数当前的估值，处于它历史估值的什么位置。

如果当前的估值低于历史百分位的30%，则当期定投，如果估值在30%-70%之间则暂停定投，当估值百分位大于70%，可以暂停定投或者卖出。正好实现了低买、高卖。

根据zfb上提供的天弘沪深300指数基金的回测数据，过去3年使用估值策略定投的收益为26.04%，是普通定投收益的2.14倍。

你有没有发现，这个估值定投的金额是固定，只是强调低于某个百分位买入，并没有增加买入的比例，其实如果会计算估值，也可以根据估值越低，提高定投金额。

例如某鸡蛋10元钱一斤，如果超市搞活动打8折，则同样的10元可以买到1.25斤，如果打5折，同样的10元可以买到2斤，你想反正它不限购，干嘛只买2斤，可以花20元，买4斤。

放到指数基金就是越便宜的时候，提高投资金额，买到更多的资产。

估值定投的难点

投资难度更大，不仅需要分析估值还需要分析指数基金的盈利情况，因为盈利不稳定的指数基金，不适合估值定投。

综上

1、固定的定投额度，会被通胀吞噬，并且收益平平

2、均线定投，适合以创业指数、沪深300、中证500指数为投资标的的投资者，对于其他品种有局限性。

3、价值定投，适合积累目标资产的投资者

4、估值定投，在4个投资策略中收益更高，难度也更大。

看完之后你对定投不定额还有什么疑问吗？欢迎留言

关注：路漫笔记（知识就是财富）