最近costco超市（好市多）比较火爆，在上海第一天开业就挤爆了。螺丝钉也跟大家分享一些自己的感想～
这是一家很出名的公司，也是巴菲特、查理芒格、雷军等人多次夸赞的一家公司。它是怎么发展起来的呢？

1. 控制产品数量

最初好市多只是一家仓储超市。

仓储超市，就是把货物跟仓库一样堆在地上，装修比较简单。

货物的量也会比较大，通常去仓储超市买东西的人，就是奔着一次性多买点去的。

好市多会严格控制好产品的数量。

它会分析同一品类商品中，哪个销售速度最快。

每一类产品，通常只有两三个不同的产品可供选择。

这样，消费者没有了选择恐惧症，同时货物的周转速度也更快，不会让产品在货架上闲置。

2. 极致性价比

好市多在消费者中出名的地方，是它把自己的销售利润压低到14%以下。

它里面销售的商品，毛利润率不得超过14%。

如果再去掉税、其他成本和费用，这个毛利率基本不赚钱。

实际上好市多的毛利率，大约是12%左右，比它说的14%还要低。

像前几天在上海开业的好市多，里面有茅台等商品，比外面的价格还低。

买到转手一卖，还能赚点差价。也难怪开业当天就挤爆了。

按理说好市多这个毛利率，公司不怎么赚钱哇。但实际上好市多最近几年，保持了20-25%以上的高ROE。

这对零售业来说，已经是非常棒的业绩了。

它的盈利是怎么来的呢？

3. 会员费

这就是它独特的地方了。

好市多不是依靠销售商品赚钱的，它的目标是低价销售商品，同时依靠会员费作为公司的营收。

好市多在美国有4档会员卡，费率在55到110美元不等。

110美元卡，好处是在消费的同时还能返2%的现金和特定优惠。

在国内的会员费，促销价是199元。

当然了，会员费也是会上涨的。在美国，会员费大约是每5年上涨一次，每次上涨5美元左右。

所以会员费这部分收入，也有了抗通货膨胀的能力。

会员费，贡献了好市多绝大部分利润。

按照巴菲特的说法，好市多的这个模式是非常精妙的。

会员费并不高，但通过缴纳会员费用，可以只吸引特定的人群，把其他人排除在外。这样客户更加精准，运营也更高效。

对经常需要在好市多采购比较多生活用品的人来说，会员费真的很值。

好市多给消费者长期提供性价比高的商品，切切实实有实惠，就可以吸引到客户。然后再依靠其他方面获取收益。

4、砍掉销售佣金

其实像基金领域也是如此。

在美股，早期基金的销售，是要收取非常高的销售佣金的。有一段时间甚至达到8.5%的费用。

当时基金行业的商业模式，很大程度上建立在销售提成上。

后来指数基金之父约翰博格，创立了先锋领航基金公司。

约翰博格觉得这个费用太高了。如果能省掉这部分费用，对投资者是有好处的，也是先锋领航的优势。

毫无疑问，这样的想法遭到了公司内部的反对。

因为公司担心如果第三方不销售他们的基金了，转而销售竞争对手的基金，先锋领航可能会大大落后；先锋领航自己也少掉一大笔收入。

同时，这个想法也遭到了外部竞争对手的反对和嘲讽，特别是那些理财师和分析师公司。

因为若是砍掉了销售佣金，他们就没有收入了。

经纪人被约翰博格激怒了，一大批经纪人联合起来，给自己客户打电话，让他们赎回先锋领航的基金。

有一些跟先锋领航关系好的经纪人也不理解，跑到公司来质问约翰博格，说我辛辛苦苦的维护客户，推荐先锋领航的基金，结果我一分钱拿不到了，我还怎么活？

但是倔强的约翰博格，还是坚持要走这条砍掉销售佣金的路子。

因为他相信，这对投资者有利，最后投资者会用脚投票的。

最后，真的也是如约翰博格所料，先锋领航的管理规模迅速增加，成为全世界数一数二的基金公司。

指数基金也从一个小品种，最后发展成为市场最大的一类基金品种。

5、总结

好市多和基金，其实很相似。

不同超市卖的都是差不多的东西，你有我也有；指数基金的同质化甚至更严重。

现在在美股，低佣金甚至0佣金的基金都不少了。甚至也出现了0管理费率的指数基金。

未来很有可能出现，「从购买基金到持有基金中间几乎0费用」的品种。

基金公司不再通过「销售」来获利。而是把基金，作为服务和吸引客户的工具，然后通过提供其他服务来获取利益。

国内目前还没有发展到这一步，不过这几年，国内基金的费用也是在逐渐下降的。

聪明的投资者会用脚投票～

与其在营销上下功夫，不如给消费者和投资者实实在在的好处。

大家设想一下，如果像好市多这样的模式，未来在基金领域会是什么样呢？

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）