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发表于 2024-07-20 20:26:18 天天基金Android版 发布于 广东
#宝藏基测评#在当前的经济转型期,全社会无风险投资回报率下行,十年期国债收益率持

#宝藏基测评#

在当前的经济转型期,全社会无风险投资回报率下行,十年期国债收益率持续在2.5%以下的历史低位运行,货币基金收益率震荡下行,当下已经跌破2%,对比之下,红利策略的配置优势进一步凸显,当下的股票市场,高景气行业承压,资产收益的确定性显得尤为重要,有投资者担心现在的红利策略是否过度拥挤,2009年以来,主动型基金配置红利类股票的比例高点在2017年底,为25%左右,而当前红利类股票的配置比例不到10%,未来仍有提升空间。


红利资产的“高光期”往往出现在市场下行时,例如2016年、2018年以及近三年的持续震荡中,中证红利指数都显著跑赢了A股代表指数沪深300,尤其从2021年至今,中证红利指数已经连续四年战胜沪深300,防守的“盾”反而成了进攻的“矛”,从组合配置层面,高股息资产具备独特的抗波动属性,这类特别资产的加入,也可以帮助降低组合的波动率,更好应对市场潜在的风格轮动。


$前海开源股息率100强股票A$ 可以说是近期最亮眼的红利基金,前海开源股息率100强股票运用股息率100强等权重投资策略,以股息率为主要选股指标,等权重方式精选100只具有高盈利能力、高现金分红的上市公司股票以定量分析为主、定性分析为辅的方法,在高分红、高股息率个股中进行适当配置,基金自成立以来大幅跑赢了沪深300指数,2023年沪深300指数全年下跌11.38%,A股市场主流宽基指数大多呈现负收益,而代表高股息板块的中证红利指数表现出较好的防御性,全年上涨0.89%,跑赢一众主流宽基指数。


红利基金越来越受宠,背后其实是有四个核心逻辑作为支持,第一是证监会在3月15日发布了《关于加强上市公司监管的意见》, 提出对上市公司现金分红监管的目标,这是引导着中国股市摆脱投机市的桎梏,进入高分红时代的前奏,第二是经济环境,随着GDP增速的放缓,宏观经济从高速增长转向平稳增长,各行各业都能感受到与以往不同的压力和内卷,企业经营、个人就业都面临着比原来大得多的不稳定性,稳定的分红给投资者带来的一份踏实感,越来越有吸引力,第三是利率趋势,巴菲特曾经说过,一间公司的内涵价值就是现金流的折现。对于股票来说,分红就是分子,折现率就是分母,利率又是影响折现率最大的客观因素,利率越低,就越有利于抬升内涵价值,目前投资者已经广泛认同了低利率时代,这也是红利策略很大的利好,稳定的分红背后,依托的是是充沛的经营现金流,凭借的是相对可靠的经营风险抵御能力,所以现金分红也被看作是公司盈利的“试金石“,相信未来很长时间里,我依然看好红利基金。@前海开源基金

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