#中加王牌债# 随着2025年的脚步日益临近，债市跨年行情再次成为投资者关注的焦点。回顾过去一年，债市在多重因素的交织影响下，走出了波澜壮阔的行情。展望新的一年，我认为债市的跨年行情将依然充满机遇，同时也伴随着挑战。

从宏观层面来看，2025年政府类债券净增量预计将有所增加，社融增量也会温和回升，这将为经济提供温和刺激。同时，货币政策有望进一步宽松，如降准降息等操作，这将增加市场上的资金供给，推动债券价格上升，收益率下降。这些政策环境为债市的跨年行情提供了良好的宏观背景。

在具体券种方面，信用债的下行幅度往往大于利率债，这主要得益于信用债受到流动性影响更大，而年底资金面往往呈宽松趋势，信用债受益更多。此外，随着化债政策的推进，一些建筑企业和产业控股集团可能会成为市场的新亮点，其发行的债券也值得关注。

对于中短期纯债基金而言，其展现出了较好的抗风险特性，适合追求稳健收益的投资者。在跨年行情中，中短期纯债基金不仅能够分享债券价格上涨带来的收益，还能在利率波动较大的时期较好地抵御市场风险，减少净值波动。

当然，我们也要看到债市跨年行情中可能存在的风险。比如政策预期的变化、资金面紧张等因素都可能对债市造成扰动。但总体来看，我认为这些风险是可控的，只要投资者保持理性，合理配置资产，就能够在跨年行情中稳健前行。

最后，我想说，投资是一场马拉松，而不是短跑。在债市的跨年行情中，我们要保持耐心和信心，相信市场的力量，相信自己的选择。让我们携手共进，迎接新的一年，迎接新的挑战和机遇。相信在政策的支持和市场的推动下，中加纯债债券等优质产品将为我们带来更加稳健的收益和更加美好的未来。@中加基金