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发表于 2023-12-18 11:15:25 天天基金网页版 发布于 北京
震荡市助低波:股票债券两手抓!如何搭配更恰当?

转眼间,今年就剩最后一个月了,2023年市场震荡不休,不知道大家的收益如何,最后一个月大家打算如何管理自己的账户?今天就来和大家聊聊“如何抓住2023年理财的尾巴”。

新来的小伙伴可以关注上方我们的天天基金财富号 @中加基金 ,我们会经常和大家分享一些投资干货。  

一、2023年市场回顾

今年整体债强股弱今年以来,由于经济弱复苏、地缘冲突等因素影响,国内市场整体震荡加剧,尤其是权益市场表现相对一般,大盘一度打响3000点保卫战。债券市场今年相对表现较好,整体来看,2023年1月1日-2023年11月28日,沪深300指数下跌下跌6.81%,股票基金指数下跌9.05%,混合基金指数下跌10.22%,而债券基金指数上涨了2.22%。

注:数据来源wind,指数历史表现不预示未来,不代表基金表现,市场有风险,投资需谨慎。

从债券基金、股票基金、混合基金以及沪深300指数今年以来的收益率对比,其实可以比较直观的看出来,在今年的行情下,如果小伙伴们单纯只持有权益类资产的话,账户的波动可能是比较大的,收益率可能会不太理想。

二、年底债市将如何表现,资金面趋紧有何影响?

不少小伙伴可能表示,今年确实是债券市场表现比较好,但是到年底了,债市收益率年底表现怎么样呢,还能买债吗?而且当前股票市场整体位置比较低,现在是不是该入市买权益了?

今天我们帮大家解读一下这些疑问,基于此,也对大家当下的投资给出一些建议。

首先对于年底债市的表现,在资金面上,虽然四季度资金面整体来说可能比较脆弱,主要是来自两个方面的影响,一是专项债供给和特殊再融资债券发行等将扩大债市资金缺口,或对资金面造成一定的短期扰动;二是“股债跷跷板”可能会有一定的影响,但鉴于目前股市的复苏相对比较温和,因此股市抽水的影响可能不会太大。

还有最近大家比较关心的人大常委会对金融工作的建议报告中,再次提及的银行空转以及让利实体,可能会有人担忧货币环境进一步收紧,但往后看,经济仍处在底部区间,弱复苏格局可能将持续一段时间,即便财政进入发力阶段,预计货币不会大幅紧缩,基本面距离扭转还为时尚早,债市宏观层面的风险较小,伴随着人民币汇率的快速修复,外资抛压也将等到缓和,即使资金面扰动持续,债券调整空间也将较为有限。因此,投资者也不必过于担忧。

三、挑债基:不同持有周期满足多样需求

我们中加基金作为固收大厂,固收产品线的整体历史收益与回撤控制都是相对比较优秀的,在投资方式上,债券类投资作为稳健理财的首选,其实还是比较适合中长期持有的。但为了满足不同的人对资金分类配置、以及不同投资周期的需求,我们在产品设计上也进行了细分。

$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$ 是持有满180天免赎回费的机制,提倡大家以中长期的视角来体验纯债基金的小确幸的日积月累。

如果觉得180天时间太长,可以关注下$中加聚安60天滚动持有中短债发起式A(OTCFUND|013351)$ $中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(OTCFUND|013352)$  ,是60天的最低持有期,可以满足2个月以上的闲钱管理,相对来说也是比较合适的;

另外,如果想要持有期更短的产品,可以关注$中加中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|016083)$ ,规定7天持有,7天内无法赎回,比较适合闲钱理财,收益比货币略高一些。

四、权益市场接下来的机会在哪?

如果有小伙伴不满足固收产品的稳健收益,那可以关注一些预期收益高一些,但同时风险也会高一些的偏股基金。

接下来我们一起聊聊权益市场的后续表现,中金公司表示,从12月开始到2024年,A股市场整体机会大于风险,结合内外部环境把握阶段性和结构型机遇。节奏上指数表现可能前稳后升。未来3-6个月可以重点关注三条主线:

1)转型期中受政策支持,且顺应创新产业趋势的成长板块,如半导体、通信设备等;以及估值风险已得到较多释放的医药和新能源等,需关注产业政策及基本面的边际变化。

2)自下而上寻找需求率先好转或供给出清机会,可能具备更大的业绩改善弹性,如汽车及零部件、油气油服、贵金属和航海装备等。

3)现金流充足、持续高分红的高股息资产,如电信服务、上游资源品和公共事业等领域。而医药已经热闹了一阵了,行情已经开始启动了,在31个申万一级行业中,医药生物指数近1个月的涨幅排名第3。

注:数据来源wind,指数历史表现不预示未来,不代表基金表现,市场有风险,投资需谨慎。

五、为什么大家选择医药呢?机会如何把握

首先,医药板块目前的估值水平目前依然是相对比较低的位置,因此中长期来看,都是截至11月27日,医药行业估值 PE(TTM)为28.20倍,处于近十年来12.08%分位。换个说法,也就是目前估值低于近十年来87%的时间,仍处于相对低位区域,向上空间或比较大。

其次,从基本面来看,医药板块作为健康的刚需,中长期需求可观,本身就具备比较高的配置价值。

而且今年是疫后复苏的第1年,医药行业有望迎来困境反转!华安证券表示,医药或许会演绎戴维斯双击行情,可以重点关注创新药、医疗器械、医疗服务等。

我们的$中加医疗创新混合发起式A(OTCFUND|016756)$ $中加医疗创新混合发起式C(OTCFUND|016757)$   ,就是主要聚焦创新药物、医疗器械、医疗服务等领域,深入挖掘医疗行业中“创新”属性更强的企业,追求潜力标的。基金经理是由薛杨管理,大家可以关注一下中加医疗创新混合,借基埋伏一波医药的行情。

六、当下市场更优解:股票债券两手抓!

对于追求风险与收益的最优解的投资理财来说,并不是“非A即B”的选择题,相反却需要更优秀的各类资产组合配置。

尤其是在今年这种不管是政策、经济等都存在较大不确定性的情况下,当前市场的不确定性其实依然是比较大的,为了应对之后股市可能出现的调整,债基依然是比较稳妥的选择,可以作为我们的底仓长期持有,选择一个历史绩优的债基帮我们“稳一稳”账户。

同时,为了不错过之后股市可能有的反弹,我们确实也可以逢低参与股市的机会,可以选择一个潜力较大的股基“冲一冲”收益,股债两手抓或许是更适合当下市场的操作。

2023年市场震荡反复,做投资的大家可能不少都看着账户恐慌无措过,但总的来看,市场在底部时,希望可能也在逐渐孕育,而债券基金作为稳健投资的定海神针,长期来看,都非常适合作为我们的底仓去平衡账户资产的风险

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