昨天数据统计局公布了2024年7月的社融数据和M1、M2数据。数据显示我国7月社融规模增量为7708亿元，同比少增2342亿元；7月末社会融资规模存量为395.7万亿，同比增长8.2%。7月新增人民币贷款2600亿元，同比少增859亿元。7月末M1同比增长-6.6%，前值-5.0%，M2同比增长6.3%，前值7.2%。
细分来看：
信贷数据
7月新增人民币贷款2600亿元，同比少增859亿元；各项贷款余额同比增速8.70%，较上月下降0.1个百分点。分贷款类别来看，居民短期贷款减少2156亿元，同比多减821亿元；居民中长期贷款增加100亿元，同比多增772亿元；企业短期贷款减少5500亿元，同比多减1715亿元；企业中长期贷款增加1300亿元，同比少增1412亿元；票据融资增加5586亿元，同比多增1989亿元；非银贷款增加2057亿元，同比少增113亿元。
贷款结构中，居民中长贷、票据融资形成支撑，贷款规模结构整体不佳，增量政策仍待发力。
存款数据
分存款类别来看，住户存款减少3300亿元，同比少减4793亿元；非金融企业存款减少17800亿元，同比多减2500亿元；财政性存款增加6453亿元，同比少增2625亿元；非银存款增加7500亿元，同比多增3370亿元。
企业存款同比多减，财政存款同比少增形成拖累，住户存款少减可能与理财等基准收益率持续下行，出表速度放慢有关。
社会融资规模
7月社融7708亿元，同比多增2342亿元；社融同比增速8.20%，较上月上升0.1个百分点。分项来看，人民币贷款减少767亿元，同比多减1131亿元；企业债券增加2028亿元，同比多增738亿元；政府债券增加6911亿元，同比多增2802亿元；非标融资减少755亿元，同比少减970亿元。其中：委托贷款增加346亿元，同比多增338亿元；信托贷款减少26亿元，同比多减256亿元；未贴现票据减少1075亿元，同比少减888亿元。
结构上，政府债、企业债构成主要支撑项，非标融资和未贴现票据构成主要拖累项。
货币数据
7月M2同比增速6.30%，较上月上升0.1个百分点。7月M1同比增速-6.60%，较上月下降1.6个百分点。各项存款同比增速6.30%，较上月上升0.2个百分点。7月人民币存款减少8000亿元，同比少减3200亿元。
M2与各项存款同比止跌回升，M1持续下行，较上月仍然下降，或与企业推迟结汇、有效需求偏弱有关，实体动能依旧较弱。
总的来说，7月金融数据延续4、5、6月态势，符合市场预期，结构上也与前几个月变化不大，结构上仍然利好债市。而对于权益市场而言，当前已经处在相对低位，结构性的行情下可以保持更加乐观的心态，静待花开。
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