基金产品的信息披露包括季报、半年报和年报。基民可通过基金公司官网或者基金资讯网站查阅定期报告。这些定期报告反映了相应时间段内基金的运作情况。一份定期报告少则十几页,多的能有几十页,信息量巨大。其实一份定期报告,90%以上的内容都是固定的格式COPY过来的,只有不到5%是新撰写的。我们只要把这10%的内容抓住即可。在此以易方达消费行业基金为例,来详解如何抓住要点看基金报告。
由于季度报告比较简单,在此就先以以季度报告为例进行说明。
季度报告是一个披露季度运作的报告。反映过去的一个季度内产品的投资方向、运作策略、投资标的、十大重仓、产品规模等相关信息。以下几个方面的信息要重点关注:
1、报告期内的投资策略、业绩说明和未来展望
这是季度报里比较重要的内容。包括报告期内产品运作回顾,基金经理关注的投资方向,增加或减少了哪些具体的行业的配置等。基金经理也会分析报告期内基金业绩的表现,并与业绩比较基准进行比较。如果严重跑输比较基准,还要进行解释说明。部分基金经理还会对未来进行展望,阐述自己的观点。
这一部分一般为基金经理亲自撰写,带着自己鲜明的个性。
来源:公司公告
2、投资组合报告
这部分内容是大家最关心的。包括期末大类资产配置的比例,股票投资组合的行业类别投资比例,可以通过相应的组合投资比例判断与投资策略是否一致。也披露了基金在报告期内的前十大重仓股和相应的债券投资标的。
来源:公司公告
3、基金份额变动
份额变动情况代表投资者参与的积极性,也反映了市场对这个基金的态度。一般情况下,单个季度份额的规模上下波动10%都是正常的范围。如果发生份额的大幅变动,就要引起注意。要结合产品的业绩表现、十大重仓股的变动等其他信息进行具体分析。
季度报告相对简单,披露内容有限,更多的详细信息会在基金半年报和年报中披露。
相对于季度报,半年报和年报的信息量要大很多,是对过去半年、一年产品运作的总结。除了季报所要关注的重点内容外,这类报告还要重视以下几个方面:
1、基金的年度收益情况,因为如果基金要分红,就必须要有累计收益,有的投资者疑问,2018年基金业绩普遍不好,但是有很多基金却分红,其实分的并不是当年的利润,而是之前累计的。
来源:公司公告
2、报告期内的年度投资策略和业绩说明
除了季度报告所披露的信息内容外,半年报、年报也披露了基金经理对未来市场走势的看法,从中也可以看出基金经理接下来要配置资产的投资方向。一般而言要比季度报要更详细一些。
来源:公司公告
3、基持有人结构
持有人结构信息披露了持有客户数、机构和个人投资者占比。其中,机构投资者的占比可以为我们决策提供参考。一般而言,机构投资者筛选基金要经过严格的流程,而且会长期持有。如果基金的机构投资者占比较高,这类基金要给予重视。
还有其他很多关键信息这里就不一一列举了,大家找几份实战一下可知。
总体来说,基金的季度、半年度、年度报告披露的信息比较流程化,熟悉类之后可以很快的浏览结束,找出其中的要点。如果自己特别想买的基金,或者持仓的基金,更是要多看看该基金的定期报告,从中发现基金持仓、行业配置、操作思路等方面的变化,为自己的投资做好应对准备。
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