大家好，我是基金经理贺喆。

上周跟大家说到，中长期来看，我认为高端制造是A股牛市重要的主题和驱动力，是未来国内经济发展的核心。而高端制造涵盖的细分领域较多，那么未来的机会在哪？今天我就来跟大家聊聊我的看法。

当前市场处于相对底部的位置，后续主要有结构性机会，相对看好新兴科技板块。从渗透率、国产替代、国家安全等角度出发，接下来的两到三年，新兴科技板块未来的空间会更大一些，持久性会更强一点。

细分方向上，比如光伏、锂电技术的更新。光伏行业过去十几年的技术一直在变化，未来 P 型电池的市场可能会结束,N型可能进行替代。技术方面，HJT、TOPCON可能都是过渡性的技术，往未来三年去看，可能 TOPCON也会比较明显地出现一些新的突破。

其实，高端制造相关板块是全球比较效应较为明显的一个大方向。我认为中国宏观的优势始终存在，不管是完善的基础设施还是内需市场都创造了很大的试错空间和技术迭代的机会。光伏和新能源车整车都已经在过去的10年里证明了这一点。

其中，电子制造业、电子代工业提供的基础给我们带来了支撑。例如，光伏本质上是一个半导体技术，它只是一个相对低阶版的半导体。在这个过程当中，其实全球光伏的技术迭代和更新现在已经由中国来引领了。智能车方面，我们在硬件上其实是领先的，但是在软件和数据方面还有比较大的追赶空间。

今天就跟大家分享到这，下周继续跟大家聊聊我看好的新兴科技细分板块，我们下周见~

观点更新时间：2022.12.1

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$华宝可持续发展混合A(OTCFUND012262)$

注：基金管理人判定的华宝高端制造股票风险等级为R3-中风险。