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发表于 2018-08-15 13:34:00 股吧网页版
东海周刊 | 工信部、发改委印发《信息消费三年行动计划》!

市场回顾:

上证综指本周涨2.00%,行业涨幅前三为计算机(5.24%)、通信(4.67%)和建筑装饰(4.46%);涨幅后三为有色金属(-0.34%)、休闲服务(-0.42%)和纺织服装(-0.57%)。截至8月9日周四,融资融券余额8769.12亿,较上周下降0.74%。央行本周共有1笔国库现金定存到期,总额为1200亿元;公开市场操作净回笼(含国库现金)1200亿元。截至2018年8月10日,R007本周下跌6.21BP至2.27%,SHIB0R隔夜利率下跌2.30BP至1.826%;长三角珠三角票据直贴利率本周都下降,长三角下跌15.00BP至3.10%,珠三角下跌15.00BP至3.15%;期限利差本周涨9.53BP至0.83%;信用利差下跌11.42BP至0.91%。

宏观方面:国外:周四公布美国7月PPI环比0%,低于预期值0.2%和前值0.3%; 周五公布美国7月CPI环比0.2%,与预期值持平,高于前值0.1%。;周五公布英国二季度GDP同比初值1.3%,与预期值持平,高于前值1.2% ;英国二季度GDP季环比初值0.4%,与预期值持平,高于前值0.2% ;英国6月制造业产出环比0.4%,高于预期值0.3%和前值-0.6%;英国6月工业产出环比0.4%,高于预期值0.3%和前值-0.2%;日本二季度实际GDP年化季环比初值1.9%,高于预期值1.4%和前值-0.9%;日本二季度实际GDP季环比初值0.5%,高于预期值0.3%和前值-0.2%。国内:2018年7月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%,环比上涨0.3%;全国工业生产者出厂价格同比上涨4.6%,环比上涨0.1%。中国7月外汇储备为31179.5亿美元,环比增加58.17亿美元,连续第二个月回升。

本周重点关注事件:中国7月规模以上工业增加值同比;美国7月零售销售环比;美国7月工业产出环比;英国7月CPI同比;欧元区二季度GDP同比初值;日本6月工业产出环比终值。

$东海美丽中国灵活配置混合(F000822)$ 

(本基金基金经理: 胡德军)

土耳其里拉速贬拖累欧元,美元指数上行,人民币汇率近期大概率保持相对稳定,对我国影响相对有限。市场短期不用太过悲观,本基金操作上控制仓位为主,继续看好消费类资产;

2018年8月10日,土耳其里拉重挫16%,创自2001年该国银行业危机以来的最大跌幅,同时,土耳其股市也出现暴跌并蔓延到欧洲股市。在土耳其的拖累下,欧元明显走弱,推升美元指数走破96关口。里拉贬值的根本原因:低效率外资流入和货币宽松。年初以来土耳其的货币危机背后,显示出土耳其金融体系的脆弱性和结构性问题。作为一个经常账户长期逆差的国家,土耳其资本账户开放程度较高,且经济增长高度依赖外债融资。使得土耳其国内经济周期较大程度受到国际资本流动的影响。然而一方面,外资流入土耳其并未有效推动制造业部门生产效率提升。另一方面,全球主要央行相继开始紧缩或即将紧缩,极易引发市场对土耳其这类高外债、高经常账户赤字经济体的偿债能力的担忧,形成“资本加速流出-本币贬值”的恶性循环,上述因素令市场对土耳其经济增长的负面信息极为敏感。在此背景下,美土外交关系交恶,美国对土耳其实施贸易制裁,市场对土耳其担忧不但升级,里拉连连下挫,出现暴跌。我国与其他新兴经济体存在几个根本性差异,较少面临其他新兴市场经济体普遍面临的外部紧缩周期对本国实体经济和金融体系的大规模冲击问题。对于人民币汇率而言,本轮美元指数的上行或难以直接导致人民币汇率的进一步明显贬值,人民币汇率近期大概率保持相对稳定。当前我国经济表现出了较强的韧性,经济运行总体平稳,结合之前召开的中央政治局会议,目前宏观政策组合为较为宽松的财政政策和稳健中性的货币政策。因此短期看货币政策中性的政策取向没有变化,从中期投资策略看,2018年市场风格预计更加均衡,内需将成为国内市场关注焦点,美好生活有望成为市场热点,因此投资上中长期看好消费和创新板块,投资上控制仓位的同时以精选个股为主。

(基金代码:168301,本基金基金经理: 胡德军)

中央政治局会议稳经济基调进一步确认信用缓和,短期市场不用太悲观,东海祥龙将做好现金管理并择机参与二级市场投资;

东海祥龙混合基金截止2018年8月10日基金净值为0.8886元,目前持有的定向增发项目包括银星能源同力水泥长荣股份皖维高新,其中银星能源已于2018年1月25日解禁,同力水泥于2018年3月2日解禁,长荣股份于2018年4月23日解禁,皖维高新于2018年5月9日解禁。

二级市场方面,东海祥龙将根据市场情况择机进行持有定增股票的减持和二级市场投资。

$东海中证社会发展安全产业主题(F001899)$ 

(本基金基金经理: 胡德军)

工信部、发改委印发《信息消费三年行动计划》,科技兴国战略意图明显,利好新兴成长好行业,本基金成分股主要以成长股为主,在操作上仓位稳定,持仓个股变化不大。

2018年8月10日,工业和信息化部、国家发展改革委近日联合印发了《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》;工业和信息化部同日发布了《推动企业上云实施指南(2018-2020年)》。

“行动计划”提出到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上,拉动相关领域产出达到15万亿元。到 2020 年 98%行政村实现光纤通达和 4G 网络覆盖,加快补齐发展短板,释放网络提速降费红利。加强核心技术研发,推动信息产品创新和产业化升级,提升产品质量和核心竞争力。在医疗、养老、教育、文化等多领域推进“互联网+”,推动基于网络平台的新型消费成长,发展线上线下协同互动消费新生态等等。

政策利好TMT行业整体的发展,结合国务院之前成立的科技领导小组,政策大力推动科技发展的意图非常明显,科技兴国战略得到进一步确认。短期从市场看,市场整体对诸多“利空因素”可能已过度反应,目前已经处于估值底部,下行空间不大,需要静等市场情绪的修复。我们维持整体市场震荡的观点,但看好新兴产业在未来的发展机遇,因此基金仓位在操作上保持稳定。

$东海祥瑞债券A(F002381)$ 

(东海祥瑞基金基金经理:祝鸿玲)

受稳增长政策的陆续出台,以及央行对于市场资金预期的引导,周内债券收益率有所上行,建议积极关注中高评级信用债的机会。

上周央行在公开市场继续净回笼资金,资金面仍比较宽松,资金价格周内有所反弹,但整体处于较低水平,其中短端隔夜和7天利率分别较前周持平和下行7BP至1.82%和2.31%;中长端14天利率较前周下行15BP至2.16%。周内受央行引导流动性预期的传闻、CPI和贸易数据超预期等因素的影响,债券收益率出现明显上行,其中国债1年、3年、5年、7年和10年分别收2.73%、3.12%、3.29%、3.52%和3.55%,分别较前周持平、上行8BP、14BP、8BP和10BP;1年、3年、5年和7年的AA+企业债分别收于3.78%、4.22%、4.61%和5.03%,分别较前周上行7BP、2BP、2BP和5BP。上周东海祥瑞A净值为1.021,较前周下行0.10%;东海祥瑞C净值为1.010,较前周持平。

当前宏观经济表现出了较强的韧性,经济运行总体平稳,我们认为在经济结构转型过程中,过剩产能的淘汰和新经济增长点的培育将是一个相对长周期的过程,这为债市行情的演绎提供了相对较好的经济基本面环境。政策方面,中央经济工作会议定调2018年宏观政策组合为宽松的财政政策和稳健中性的货币政策,随着今年以来监管政策的逐步落地和货币政策边际调整方向的确立,债券市场出现了较为确定性的投资机会。预计下半年,财政政策将会发挥更多的作用,这将有利于整体经济的平稳去杠杆和转型,也将对债券市场的稳定发展形成有利支撑。

周刊数据截止时间:2018年8月13日

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发表于 2018-08-21 09:54:52
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