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发表于 2016-03-01 13:26:51 股吧网页版
净值缩水万亿 公募保持低仓位运行


   中国基金业协会2月23日公布的数据显示,在过去的一月份,公募基金净值规模从2015年底的83971.83亿元缩水到了72536.43亿元,骤降1.1万亿元。而伴随着昨日的大跌,又有两只分级基金面临下折。


  适逢两会行情,业内人士建议借助基金,适度加仓布局。


  26分级B下折预警


  昨日是2月的收官之战,A股市场再遭一轮血洗。场内基金方面,313只分级基金中有47只跌停,26只分级B拉响下折预警,其母基金再跌不足10%就将触发下折;131只E T F基金中,27只跌幅超过5%;322只LOF基金中,22只跌幅超过4%,国泰价值跌停。其中,传媒B、证券B基估值跌破0 .25阈值,预估下折。


  尽管上周五全体分级B躲过了下折,但本周一似乎再难逃脱。从盘面的情况来看,周一收盘后最有可能下折的仍然是证券B基和传媒B,其中前者来自融通,后者来自鹏华,两只基金似乎是在劫难逃;看来起无限接近于下折的两只基金是成长B级和金融地产B,它们似乎命悬一线,其中一只来自长盛基金,另外一只来自国投瑞银基金。


  华宝证券研究所分析师宋祖强认为,由于指数跌幅过大,分级B的实际价格已远低于跌停价,这是在跌停价位买入临近下折的分级B的真实风险来源。他举例称,比如昨日鹏华中证传媒分级的整体溢价高达7.67%,假设合理的价格是整体溢价为0,则昨日传媒B的合理价格应该是0.266,而当日其收盘价是0.362,第二天的跌停价是0.326。也就是第二天指数不涨不跌,以跌停价买入传媒B也会亏损18%。若第二天指数继续下跌,则传媒B将以5倍的净值杠杆下跌,投资者的亏损会迅速扩大。


  “所以请大家一定要注意触发下折的分级B的风险。因指数过大导致分级B实际价格远低于现价的还有国防B、新能源B、互联网B、工业4B、高铁B、中航军B等,目前这些分级B都有巨大的风险。”宋祖强强调。


  海通金融产品研究中心研究员认为,在涨跌停板的制度下,类似传媒B、泰信400B、互联网B、成长B等品种溢价较高,未来一旦市场下跌触发折价,投资者将面临较大的损失,建议投资者规避类似品种。


  固收类基金发行回暖


  根据凯石金融产品研究中心统计,春节后第二周新成立基金共11只,较春节后首周增加6只,基金成立氛围回暖,但平均每只基金募集规模为9 .46亿元,仅为春节后首周的18.12亿元/只的一半。


  具体来看,数据显示,今年1月份,虽然新基金销售额总体仍达到671亿元,但股票型基金的销售额却仅为14.25亿元,单只股基的首募额更是低至2.12亿元,创下去年以来的新低。


  “去年下半年反弹持续了一两个月之后,新发基金的关注度又提升了。但是不久前我们新发一只偏股型基金,募集状况不太乐观。最近市场阴晴不定,投资者不赎回已经算很好了。”有沪上大型基金公司市场人士称。


  与此同时,固收类基金发行却颇受市场关注。从新基类型看,新成立的11只基金中,普通股票型基金1只,灵活配置型4只,偏债混合基金1只,中长期纯债基金5只。新成立基金的总募集规模为104.04亿元,从各类产品的募集规模来看,固定


  收益类产品比权益类产品更有吸引力,5只中长期纯债基金的总募集规模为88.54亿元,5只主动股混基金的总募集规模为13.74亿元,1只偏债混合基金的募集规模为1.76亿元。而且保本基金募集速度越来越快,比如不久前发行的国投瑞银瑞祥保本混合型基金和招商安元保本混合型基金分别在募集的第4天、第2天达到了20亿份的募集上限目标,提前结束了募集。


  分析人士表示,保本基金热销,说明前景黯淡的市场环境下资产配置需求突显,而保本基金就可以通过大类资产配置实现“可攻可守”。


  国投瑞银瑞祥保本拟任基金经理刘兴旺就表示,债市慢牛行情有望延续,利率市场中枢将趋势性下行,资金面、基本面扰动能在初期带来交易机会。安全垫积累成功后,若股市机会确定保本基金还可以逐步加仓,同时,基金也能参与新股申购增厚收益。


  心态谨慎仓位偏低


  监测数据显示,上周开放式基金股票估算仓位轻微下降。截至2月26日,开放式基金股票平均仓位64.83%,较前一周下降0.01%。分类型看,普通股票型基金股票仓位91.29%,较前一周升0.62%;混合型基金股票仓位63.44%,较前一周降0.08%;灵活配置型基金股票仓位42.43%,较前一周升0.11%。即占比大的混合型品种以降仓为主,可见,基金仍较为谨慎。


  而私募方面,也有相当多的私募基金经理在震荡中采取去年股灾时的策略,保持低仓位甚至部分私募基金接近空仓。


  元普投资董事长张强就称,在目前点位下,建议留一到两成仓位。就算是暂时性的下跌,损失也不大;始终留有底仓,可以保持盘感,把握市场节奏。而锦阳投资总经理邱凌苍则建议,可建仓部分有关政策较确定的题材,如央企改革、工业4.0等。


  尽管保持低仓位,但基金公司调研热情不减。上周基金调研了44家深市上市公司,被5家以上基金“组团调研”的公司有14家,特别是春节前后格外火爆的房地产行业受到多家基金公司关注。其中,上周华夏、华安、上投摩根等8家基金调研了天健集团;而华夏、中邮等8基金则关注金融街;皇庭国际则有汇添富、招商、华夏、上投摩根等7家基金公司调研;而长盛、华夏等则关注了华侨城A。据2015年四季度数据,多只基金扎堆选择华侨城A,19家机构持有该股;金融街也是大热门,共8家机构持有该股。


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