任何时候都保持满仓投资在任何时候都满仓投资的这条自愿接受的规定经常限制了机构投资者的灵活性。

许多机构将自己的任务看成是选择股票，而不是选择市场时机。

他们相信客户已经根据市场时机做出了判断，并付钱让自己对处在管理下的资金进行满仓投资。

在任何时候都保持满仓投资，肯定简化了投资任务，投资者只要选择能找到的最好的投资就可以了。

相对诱人成了唯一的投资准绳，无需满足绝对的标准。

不幸的是， 当依然只是满仓持有不符合标准的投资时，投资价值的重要标准变得模糊不清或者不复存在。

此类投资顶多只会带来普通的回报。

最糟糕的情况就是会产生高昂的机会成本，指错过了下一个出色的投资机会, 并承担了出现巨大损失的风险。

在任何时候都保持满仓投资, 与追求相对表现的定位相一致。

如果一个人的目标是在没有落后太多的情况下打败市场，尤其是在短期内，那么保持满仓投资就是有道理的。

为了不让自己输给市场，必须将那些闲置下来的资金再次投入市场进行投资。

追求长期回报的投资者则不同, 只有当投资符合价值的绝对标准时, 他们才会进行投资。

只有当获得的机会不仅数量充足，而且非常有吸引力时, 他们才会选择满仓投资。

而在没有满足这两个条件的时候，他们不愿意满仓投资。

在投资时， 许多时候最应该做的事情就是什么都不做。

然而， 机构中的资金管理人不会采用这种替代方法，除非多数的竞争对手也倾向于什么都不做过于细化的分类。