国内制造业2023年二季度景气度有所下行,4月制造业PMI为49.2%,落入收缩区间,5月、6月制造业PMI分别录得48.8%、49%。非制造业方面,4-6月建筑业商务活动指数分别为63.9%、58.2%、55.7%,服务业商务活动指数分别为55.1%、53.8%、52.8%,仍维持较高景气度。根据国家统计局公布的4、5月经济数据来看,工业企业利润增速承压,仍处于去库存阶段,国内经济整体呈现需求不足的局面。资金流动性方面,央行在6月13日下调了7天逆回购利率10BP,后续MLF、LPR利率也都分别下降10BP,市场资金面在二季度整体保持平稳。
2023年二季度,A股市场主要宽基指数震荡下行,上证指数下跌2.16%,上证50、沪深300、中证500、创业板指分别下跌6.38%、5.15%、5.38%、7.69%。行业方面,二季度申万一级通信行业涨幅领先,涨幅达到了16.33%,传媒、家电、公用事业行业涨幅也超过了5%,而24个申万一级行业指数录得负收益,商贸零售、食品饮料、建筑材料等行业跌幅靠前。
本基金是灵活配置型的混合型基金产品,我们管理时候希望能根据投资时钟的变化来配置不同资产的投资比例,希望取得收益率的同时也能兼顾控制回撤。报告期内,我们结合宏观经济与货币流动性的判断,预计A股市场更大概率是结构性行情,所以报告期内股票整体的配置比例并不太高。在行业配置方面,本基金报告期内主要配置信息产业个股,尤其是与AI、数字经济相关的个股。