大医药涵盖范围广，投资机会较多。大医药主题涵盖中药饮片、中成药、生物医药、医药流通、医疗器械、医疗服务、化学制剂等多方面，可选范围广。子行业具有区分度，像医疗服务子行业15年以来整体表现较佳，而行业估值也相对较高，达到151倍PE，属于比较新兴的领域；而像传统的中成药表现则较为稳健，估值也相对较低，仅有38倍，而7月以来的表现来看，中成药子行业表现更为出色。不同时期的表现支持医药主题基金精选个股以及细分行业板块轮动，具有丰富的投资机会。

业绩持续稳健增长，震荡市中更具配置价值。业绩而言，医药板块的净利润一直维持15%左右的增长，属于稳健增长的品种，大部分医药上市公司的半年报延续一季报水平，有利于支撑医药板块的行情，从数据来看，截至7月12号已经披露的预告中报数据，披露率达到43%，平均净利润增长率为24%，可见业绩具有较好的增长，当然一般较早预告业绩的也是版块内业绩较好的企业，但从数据来看，依旧能维持稳健的增长。全市场比较，目前市场依然处于宽幅振荡期，市场更追求确定性，偏好业绩稳定增长的品种，在其他热点如白酒等消费股已经持续上涨后，低估值、有业绩的医药行业更具吸引力。

基金产品类型丰富。主题上，有细分精准医疗，也有大药主题基金；基金产品类型上，有主动型精选个股产品，主动量化选股行业基金，也有被动指数型产品，且被动指数产品涵盖指数个数广，选择机会多，对于只有证券账户的投资者，有ETF、LOF以及分级B可供选择，整个医药板块的基金投资工具是相当丰富的。

从基金业绩层面上看，优选的主动基金可能做一定的子版块轮动，能够充分抓取不同子版块的机会，比如优选的主动管理的基金相比指数创造了更高的超额收益，最高超额收益能达到10个点，可见基金经理的较优选股能力创造了一定的alpha。被动型基金的优点在于更纯粹，确定性更高，有一级行业指数，也有细分如精准医疗、生物医药板块，可以针对子领域做纯粹的投资。而像只有证券账户的投资者，如果看好医药板块的机会，可以选择行业ETF或者LOF进行投资，更为激进的可以选择行业分级B进行波段操作。推荐基金：长信医疗保健行业，广发中证全指医药卫生ETF联接A等医药基金