作者| 猫哥
来源| 大猫财经
涨也怕,跌更怕,股民太难了!尤其是最近股市好了,大家都小有盈利,却更加纠结了,很多粉丝给猫哥留言,不知道该加仓还是赚钱落袋为安,卖出真有点不甘心,到底怎么办呢?
其实股市大家都赚过钱,但长期10年一直赚钱的太少了。原因很简单,就是谁也无法预测未来。而股票的天性是做多更赚钱,可一旦选错股即使是牛市也可能退市,几乎血本无归。
那么有没有比股票更安全,收益还高,不用判断牛熊的产品呢?不知道大家听没听过这句谚语:牛市股,熊市债,牛熊不定可转债。前面好理解,债券基金等产品在市场不好的时候收益比股票更稳定,不买股票肯定会选债券产品,那么为什么说牛熊不定选可转债呢?
01
现在猫哥带大家复习一下可转债的特点。
三个主要优势:
(1)进可攻退可守,向下有保底。也就是熊市不怕,有“债性”保护。上市公司按年给利息还保本。只要在100元面值或以下买入并且持有到期,就不算亏损,相当于买了上市公司的债券,到期要还本付息的。
进可攻,坐等牛市,避免长期亏损熬不住割肉,一旦股市好转,也会跟随正股一起上涨,不比股票涨的少,也可以转成股票继续持有。
(2)没有涨跌幅限制,上不封顶,还是T 0交易,可以当天买入当天卖出,但需要注意,上海的可转债有临时停牌制度,上涨超过20%可能会被停牌,再涨到30%就会一直被停牌到14点57分,深圳目前没有。
(3)免印花税,手续费和股票交易相同,有的券商可以更低。
是不是感觉快接近完美了?但还差1%,如果不注意很可能让胜利果实前功尽弃。最近震惊了转债界的事件也和这个有关。
02
9月19日,平安银行正式启动对可转换公司债券——平银转债的强制赎回。平银转债仅用了19个交易日就触发了强赎条款,一举打破了银行系可转债最快强赎纪录。除了平银转债外,今年还陆续有常熟转债、宁行转债两只银行可转债触发强赎。
强制赎回意味着转债在交易所摘牌,如果我们不转成股票或者卖出,就会被强制以极低的赎回价赎回,一般在103块以下。
咱们拿这次平银转债算一笔账:
假设持有1000张平银转债,平银转债130元:
直接卖出可转债:
1000张130元=130000元
转股后卖出:
转股后获得股数=1000张100转股价11.63元=8590股
卖出平安银行股票=859股正股收盘价15.34元/股=131770元左右
强制赎回日前未转股未卖出,被强制赎回:
1000张100.13元=100130元
看来,被强制赎回的话,真是血亏啊,赚再多都几乎清零。其实很多朋友现在喜欢炒作可转债,但很少留意。比如最近一年很火的5G产业链上相关可转债,动不动就涨到200元以上,150元的也不少,有的甚至比自己的股票涨幅还大。
并且如果我们在高位130元以上买入后,一旦遇到强制赎回,就很危险,等于直接就亏了30块以上,还没有再翻本的机会,所以短线炒作高价可转债的朋友,更需要注意强赎公告了。
03
我们该如何防范呢?
首先要知道可转债的强制赎回的两个条件。
一是在约定的转股期内,如公司股票(正股)在任何连续30个交易日中至少15或20个交易日收盘价不低于当期转股价的120%-130%(含本数);
二是当可转债未转股余额不足3000万元时,发行人有权以面值加当期应计利息(或高于)的价格赎回全部或部分未转股的可转债。
有点复杂吧,咱们还是拿平银转债为例,这次平安银行A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的120%(13.96元),所以被强制赎回了。
所以我们在短线投机时,需要关注6个月这个时间,在上市前6个月不可以转股和赎回,是相对安全,一旦超过6个月,并且又是高价可转债的话,很有可能触发强制赎回,如果没有及时看到赎回公告或者忘记赎回,损失会比较大。
这就意味着我们需要把可转债和对应的股票加入自选股,留意相关公告提示。
万一遇到触发强制赎回,也不要慌张,只要在赎回登记日或者以前转股和交易就可以。比如提到的平银转债的赎回登记日就是2019年9月18日。错过9月18日,平银转债将被平安银行强制赎回。
04
既然单独买可转债需要关注很多,那么没有精力的朋友不妨关注可转债基金。今年以来有很多可转债主题基金收益在20% ,不懂的人很难想象他们投资的是债券。
年初猫哥挑选的10只可转债,由于中证转债指数的走强,基本都涨了十几个点以上。并且当时推荐的一些可转债基金也表现不错。
如果大家在牛熊判断不好的情况下,比如现在的市场比较纠结,也有了一定的盈利。就可以尝试定投可转债基金来做到进可攻,退可守。即使出现熊市,由于债券属性,有面值100元做底线,抗跌性强,只要公司不倒闭,就要还本付息,拿着也不亏,到期就算强制赎回也有每年货币基金差不多的收益,这是最差情况了。
所以基金分散投资后,下跌的动力就更小了,而基金包含了各种题材的可转债,可以说每年总有一些涨的好的,比如5G的,人工智能等股票,很容易让转债涨幅超过30%,触发强制赎回,相当于不用咱们自己操作,基金公司会帮咱们把这笔钱落袋为安,继续配置性价比高的转债。
最好的效果就是,长期大赚小赔。配合定投的话,收益曲线会很漂亮。可以看到兴全可转债混合从上市以来收益超过750%,是沪深300指数的两倍多。下跌幅度明显比指数小的多,基本上可转债基金持有的时间越长,这种复利效果越明显,所有如果大家还为牛熊转换而烦恼的话,不妨屯点可转债基金。