最近已经有三批科创板基金获批，大家也注意到，第二批和第三批都是封闭式的科创板基金。并且这些封闭式基金都可以参与战略配售。

那么为什么先批准成立的封闭式科创板基金更多一些呢？原因是封闭式相对于开放式基金有很多优势。

封闭式基金指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场(一般是交易所)转让、买卖的基金。也就是说封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构赎回基金份额，基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。

开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。

虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。

封闭式基金的基金份额在交易所上市，投资者可通过任意证券公司以撮合成交价格买卖基金份额;基金管理人没有申购赎回的压力，可以更好地实现既定的投资策略。

封闭式基金通常有1年以上的存续期，存续期满后基金管理人将召集持有人大会商议后续事宜(终止、续期或转换为开放式基金) 。

封闭式基金卖出成交后，资金可以立即用于二级市场的投资（购买股票或封基），如要提现T＋1（也就是第二个工作日）就可以了。

基金产品的封闭性，决定了持有人在封闭期内不能够赎回基金产品，只能够在二级市场上进行买卖基金份额，在这种情况下，投资者在基金的存续期内，就不会担心基金的赎回问题，是一种省心省力的投资方式。

目前的封闭式基金价格还是普遍大幅低于其净值的。比如说，一只封闭式基金目前的净值为1元，但是交易价格却只有0.1元，也就是10％的折价率。假如你按照当前0.9元的市场价格买入1万份(即成本为9000元)，持有1年后到期，在这1年里面，基金的净值增长了40%，即从1元增长到1.4元。由于基金到期，你可以按照1.4元的净值赎回，从而获得1.4万元现金。那么你的回报率是多少呢？这个计算很简单，从成本9000到资产14000，回报率竟然是55%！同样是净值增长40%，这种情况下回报率更高的原因是你是在折价的情况下投资的。跟买东西一个道理，同样的东西，打折买肯定比原价买划算。

正是由于封闭式基金有上述的优点，因此封闭式科创板基金的发行，有利于维护科创板市场的稳定，也利于科创板基金的管理，尤其是在科创板初期，市场波动性会比较大，因此需要更多的长线资金来参与。

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