“Let it go，Let it go，A股大跌已没有办法？Let it go，Let it go，反正冰天雪地我也不怕。”当你岁末登高迎着寒风哀叹之时，可知外资正在指数低位疯狂买买买扫荡年货呢？
一、一直买，一直买，海外资金一直买
恍恍惚惚上证指数从3307点一路涨涨跌跌跌跌跌跌跌跌跌跌跌跌到2018年12月14日的2594点，跌幅21.56%，透心凉。不过这期间外资却一直在买，截至18年12月14日今年北向资金累计净买入2920亿元（较年初增长83.21%）。沪股通和深股通累计净买入分别为1773亿元（较年初增长89.76%）和1147亿元（较年初增长74.80%）。北向资金净流入的增长幅度说明外资不仅在逆势加仓A股，而且是加速大幅流入，唯一较明显的净流出出现在18年9月26日至10月15日A股连涨有回春之势的一段时间；而之后A股又一路狂跌，外资吃瓜观望；10月29日上证指数收盘2486点再创新低，外资再度出手买买买，不得不佩服外资的稳准狠！
图1：北向资金净流入VS上证指数走势
数据来源：Wind，2018.1.1-2018.12.14
图2：北向资金累计净流入情况
数据来源：Wind，2018.1.1-2018.12.14
二、年度爆款中证500指数基金
区别于大多数个人投资者，机构资金常常被称为“聪明钱”，18年以来机构借道指数型基金布局市场的热情一路高歌猛进。上证50、沪深300和中证500等主流宽基指数基金尤其受欢迎。大致算了算主流宽基指数场内基金规模变化情况（期末单位净值*期末场内流通份额—期初单位净值*期初场内流通份额），18年年初中证500指数场内基金规模为230.12亿元，截至2018年12月14日，规模达到443.67亿元，相较于年初增长了213.55亿元，差不多翻了个倍！其他主流宽基指数上证50、沪深300指数场内基金规模也有不同程度的增长，但中证500指数场内基金规模变化最为惊人，是什么让中证500成为2018年的年度爆款呢？
图3：主流宽基指数场内基金规模变化（亿元）
数据来源：Wind，2018.1.1-2018.12.14
机构资金喜欢越跌越买，而中证500今年跌最多。与沪深300、上证50挑选规模较大的蓝筹样本股不同，中证500选取的是中等市值的样本股，行业分布均衡偏成长。
图4：中证500行业分布
数据来源：Wind，截至2018.12.18
中盘股与大市值蓝筹股相比，在抗跌防御方面自然有所不足，但机构们正是看中了其将来的成长性。
图5：主流宽基指数行情图
数据来源：Wind，2018.1.1-2018.12.14
估值方面，曾经沧海全都是泡沫，91.06倍PE只闪现过一刹的花火，当初过高的PE现在早已沉没。从历史行情来看，中证500跌到谷底之后反弹都很强势，2008年12月31日到2009年12月31日，中证500的市盈率从21.43倍一跃到91.06倍，估值翻了4倍；2014年6月6日到2015年6月12日，中证500的市盈率从27.96倍一跃到83.24倍，估值翻了近3倍。而2018年12月20日中证500的市盈率下探至16.54倍，为近10年最低，也许还会再创新低，现在布局也许不是最低价，但历史经验无数次告诉我们：“永远不到猜测市场的底在哪”。而且，底部往往都是最冷清的时候。
图6：中证500市盈率10年走势
数据来源：Wind，2008.12.26-2018.12.20
三、暖心秋裤沪深300指数基金
这几天从清晨到日暮，冷得朝朝暮暮，爆款已买入，但我们也不能只要风度不要温度。沪深300这条秋裤是防寒利器。沪深300指数是由沪深A股中规模最大、流动性最好的最具代表性的前300只股票组成，货真价值的A股“核心资产”，300只股票数量只占A股的不足1/10但营收和利润占到全部A股的80%以上，能较好地反映A股市场的整体表现。在估值弹性方面，沪深300相较于中证500要弱一些。近十年里，沪深300也经历了两次大反弹。2008年12月26日到2009年7月24日，沪深300的市盈率从13.19倍反弹到30.86倍，翻了2倍；2014年5月9日到2015年6月12日，沪深300的市盈率从8.03倍反弹到18.77倍，也是翻了2倍。
图7：沪深300市盈率10年走势
数据来源：Wind，2008.12.26-2018.12.14
但大盘相对于中小盘，在抗跌防御方面肯定是强很多的，尤其是在熊市。18年年初以来截至12月14日，中证500跌幅达30.62%，而沪深300仅跌21.64%。
图8：中证500、沪深300行情图
数据来源：Wind，2018.1.1 -2018.12.14
A股未来是否还会继续下行一段时间也难以预测，下一轮反弹是成长带动还是价值领涨不得而知，所以多元配置的经典策略往往是以核心资产沪深300作为底仓，搭配上成长特性更强的中证500，无疑是相对更加保暖安心的策略。具体两个仓位比例如何搭配，这个大家仁者见仁智者见智。
四、简单点，简单点，布局的方式简单点
看完我给大家整理的年货指南，大家是不是蠢蠢欲动了呢？无论是沪深300还是中证500，目前市面上跟踪这两个指数的基金很多，如果大家也认可机构的眼光想要布局这两个指数基金的话，建议大家选择指数增强型基金。指数增强是在实现对指数有效跟踪的基础上，通过量化策略进行积极的组合配置和管理，力争实现稳定的优于标的指数的投资收益，追求基金资产的长期增值。市场上常见的增强策略有打新、股指期货增强，融资融券以及来自主动投资部分的超额收益。截至2018年12月14日华宝中证500增强（A类：005607；C类005608）在成立8个月以来时间里已取得了5.06%的超额收益。精心配置比爆款更前卫！
图9：华宝中证500增强基金业绩走势
数据来源：Wind，2018.4.19-2018.12.14
自2016年12月9日成立至2018年12月14日，华宝沪深300增强（003876）已取得14.70%的超额收益，加绒秋裤更保暖！
图10：华宝沪深300增强基金业绩走势
数据来源：Wind，2016.12.9-2018.12.14
以一定比例配置华宝中证500增强 华宝沪深300增强，前卫又保暖，不同比例不同风格，拒绝做copy man，配置出自己的风格。
