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发表于 2021-02-18 19:18:07 股吧网页版
牛市、熊市和经验教训

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人类的思维习惯是,从短期现象,推演长期规律,

事实上,在单一市场周期中,我们自己反思所得出的经验,往往都是错的。

举个栗子,在牛市中,短期看,每一次卖出,都是错的,因为卖出之后,往往都是在继续上涨;同理,在熊市中,短期看,每一次买入,也都是错的,在每次买入之后,通常都是进一步的下跌。

但把时间周期拉长之后看,结论,很有可能会发生逆转。

从我个人的实践来看,至少跨越一个牛熊周期之后,再去总结投资经验、教训,比较好。

我自己的体会是,真正拉长时间看,牛熊周期虽然重要,但并非是最重要,最重要的是,能以合理的价格,买到优质的资产,优质的资产,既包括股票、基金,也包括房产等等。

优质资产,除了能创造超额收益,在很大程度上,也能给我们提供安全边际。

真正优质的资产,最大的风险,是短期买贵了,但其自身价值的增长,最终,会不断推动其价格走高。

当然,市场也是非常有效的,优质资产的价格,在绝大多数时间,总是处于似贵非贵之间。

这该怎么办呢?

我想到的办法有三个。

一是,尽量不要在过热时买入。

其实,无论是茅台等超级明星股也好,还是一线城市的房产也好,并非一直都很热,这从成交量、涨跌幅等数据上,都能看出来。

二是,买之前就做好,可能会有剧烈波动的准备。

无论是明星股票也好,还是明星基金也好,短期出现20%至30%的回调,都是很正常的事情,出现50%的回撤,也并非罕见,理性的投资者,在买入之前,对此应该有充分的预期和准备。

三是,做好资金管理。

市场过热时,仍然想买一些热门的股票或基金,也没问题,控制好仓位就好,再大的风险,也能通过仓位管理来消化。

具体怎样控制仓位,因人而异,最重要的是让自己感到舒服与踏实,上涨不踏空,下跌时,还有反击市场的能力。

当然,能随时承受50%以上回撤的投资者,确实没必要考虑仓位控制的问题,但这类投资者,在所有人中,1%都不到。

好了,今晚就先简单聊到这儿,明天见。


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