8月通胀数据出炉，显示8月CPI同比上涨0.6%，上涨幅度低于Wind一致预期涨0.7%；8月PPI同比下降1.8%，下降幅度超过Wind一致预期降1.4%。受高温多雨天气影响，8月CPI环比上涨0.4%，其中食品远超季节性，对CPI环比上涨有一定贡献。
总的来说，8月核心CPI转负、PPI同比增速降幅走扩，指向经济需求较为疲弱，8月通胀数据延续7月逻辑，基本面仍利多债市，叠加权益市场表现持续低迷、地产方面新房成交环比仍维持下滑，未见转向迹象，以及在“三降”的预期下——美联储降息预期、央行降准降息预期抬升以及存量房贷利率调降预期的背景下，债市仍不具备转向的基础。
但鉴于当前债市交易仍较为拥挤，以及经过上周债券收益率整体下行，30Y国债再次突破关键点位，当前债市也累积一定风险，一方面，供需矛盾关系或出现一定变化：需求方面月度债基规模较此前有较为明显的缩量，显示市场对债基理财需求有所下降，供给方面，地方债、国债发行上量压力仍存，叠加财政端或有进一步增发国债预期。除供需关系外，由于央行卖债对市场干预的力度或有边际减弱，后续央行调控手段仍存不确定性。另外，当前绝对收益压缩较为极致，短端国债与资金价格时而呈现倒挂现象，隐含降准降息预期进一步抬升，当前市场或已抢跑，若影响因素仍存，债市短期或延续震荡走势，债券收益率进一步下行的空间或与后续降准降息的节奏相关。
$鑫元稳丰利率债(OTCFUND|019724)$
$鑫元鸿利C(OTCFUND|020974)$
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