公告日期：2019-04-19

前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告
2019-03-31

基金管理人：前海开源基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019-04-19

重要提示

长，更包括素质提高、体制
改革和福利增长。新经济涵
盖新能源、新材料、新海洋、
新TMT、新生物、新制造、
新技术等各新兴行业的发展。

本基金的投资策略主要有以下五方面内容：

1、大类资产配置：在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的
分析手段，对宏观经济因素进行充分研究，判断宏观经济周期所处阶段。
本基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险评估，制定
本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例，根据其参与市
场基本要素的变动，调整各类资产在基金投资组合中的比例。

2、股票投资策略：本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个
股的投资策略。首先对新经济相关行业进行重点关注，然后自下而上精
选代表产业发展的新经济类型的典型上市公司，构建核心股票池，再通
过本基金已有的个股筛选打分体系，构建投资组合，其后根据具体情况
的变化，调整投资组合，以期追求超额收益。

3、债券投资策略：在债券投资策略方面，本基金将以新经济相关债券
为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境
分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分
析方面，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，确
投资策略

定不同类属资产的最优权重。在微观市场定价分析方面，本基金以中长
期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收
益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险
水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策略
有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券投资
组合。

4、权证投资策略：本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的
辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发
现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证
与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。

5、股指期货投资策略：本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。
运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，以达到
降低投资组合的整体风险的目的。本基金参与股指期货投资时机和数量
的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上，
结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参

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