本期【读书小记】，梁老师会和大家聊一聊《股市真规则》的读书心得~
《股市真规则》的由来
《股市真规则》（The Five Rules for Successful Stock Investing）是世界顶级评级机构——晨星公司的股票研究部负责人——帕特多尔西的作品。作者在书中系统地阐述了公司基本面分析和股票估值的方法和原则，并与晨星公司的多位分析师通力合作，列出了软件业等13个一级行业的研究方法和投资关注要点。
写在前面的“吐槽”
在开始介绍本书内容之前，请容许本人小小吐个槽，这个书名的翻译确实挺“招黑”的，“The Five Rules”这么低调的名字被翻译成“真规则”，让我们忍不住一秒陷入沉思：“难道其他的规则就是假规则吗？只有这本书陈述的规则才是真规则吗？“同理，“难道我们Jay出品的其他作品就不伟大吗？”（开个玩笑哈哈哈）
当然，这也不过是“白玉微瑕”。我们言归正传，继续聊聊此书。
成功投资的5个核心原则
本书的内容主要包括两大部分，前半部分主要是进行投资框架的梳理，后半部分则着重于行业实例的介绍，前后串联起来可以帮助我们整合一下各个行业的零星知识，今天我们先和大家聊一聊作者提到的投资框架。
在投资框架上，作者认为，进行长期投资时，我们首先需要建立一套自己的投资哲学，在他看来，成功的投资建立在五个核心原则的基础上：
1、做好投资的功课。这就要求我们对会计学有所了解，以便在决策时能确切地知道一家公司的真实财务状况；我们还需要花时间阅读财务报表、彻底地调查研究一家公司，这有助于我们避免不良投资。
我们在花时间做研究后便会产生一些想法，这时候我们往往还需要一个“冷却”的阶段，因为冷静的判断总比冲动的决策要好。很多时候，经历了这个“冷却”阶段后，我们会发现某项投资其实缺少吸引力，因此冷却阶段或许能帮助我们避免一些有可能导致“恶果”的投资行为。
2、寻找具有强大竞争优势的公司。竞争优势既要考虑深度（能赚多少钱），又要考虑宽度（利润率能够保持高于平均水平的时间长度）。在后文对硬件行业的分析中，作者还提出了一个很有意思的观点，“尽管大多数硬件公司非常注重他们自己的技术优势，但技术本身这一单独要素并不能决定企业的竞争优势，即那些仅拥有一流技术这一项优势的公司可能会失败，而某些具备普通技术和很多其他竞争优势的公司反而可能在行业中占据优势”。
3、重视安全边际。就像我们在此前反复强调的，“除了投资标的的选择以外，我们投资的风险很大程度上还取决于我们支付的价格”。
4、长期持有。虽然从长期而言，公司的股价与其未来的发展情况息息相关；但是从短期看，股票价格会因受到大量与公司潜在价值毫无关系的因素的影响而摇摆。因此，作者一再强调我们要更关注公司的长期表现，因为股价的短期运动几乎是完全不可预测的。
5、知道何时卖出。这是说我们在卖出之前要“五省吾身”：我们是否因犯了某个错误而买入这个资产？我们所持资产的基本面已经恶化了吗？当前的股价是否已大幅高于它的内在价值？我们的钱有更好的投向吗？我们是否将过多的钱集中投资在了一只股票上？
在建立了以上投资哲学的基础上，我们还应当知道“不该做什么”，有所为，有所不为，方为取胜之道。在避免错误的道路上，我们必须”成为市场历史的学生，才能弄清楚股市的未来”。
那么，我们该如何践行上述5条投资的核心原则呢？或许，定投沪深300指数这种宽基是一个不错的开始。
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以上就是《股市真规则》的读书小记（上）咯，梁老师给大家分享了“成功投资的5个核心原则”，下期读书小记梁老师会继续和大家聊聊行业实例，记得前来查收喔！
风险提示：前海开源沪深300指数A风险等级为中风险，评级来自银河证券，适合风险等级为C3及以上投资者。不同的销售机构采用的评价方法不同，基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎。市场观点具有时效性。
