二季度,国内经济面临较大挑战,主要经济数据均有所下行,投资与出口不及预期。在经济转型与疫情影响的背景下,失业问题也较突出。正因如此,宏观财政与货币政策均较为积极,降息、降成本、扩大消费等政策密集出台呵护经济,但触及实体的力度低于市场预期,使得二季度环境对债券利率走势较为有利,其中10年期国债下行幅度超过20bp。
回顾本基金二季度投资,我们在利率波动高点主动增加了债券久期,重视所配资产的流动性,妥善应对了规模波动。预计2023年三季度资金面仍将维持中性偏松的局面,我们将在保持组合流动性安全的前提下,努力抓住收益较好的配置机会,根据组合情况优化配置,提高组合的收益水平。