#稳稳跨年大礼包#

债基依然有很好的前景。

一、债券为啥这么强

2024 年债券表现强劲，主要有以下原因：

、经济基本面因素

2024 年经济呈现曲折修复态势，整体增长速度相对平稳，未出现过热现象，这使得市场对资金的需求没有大幅增加，进而为债券市场提供了较为稳定的环境。经济增长的不确定性也使得投资者风险偏好相对较低，更倾向于配置债券等稳健型资产.

通胀水平较低，导致实际利率相对偏高。为了刺激经济增长，降低实际利率，政策层面有进一步降息的空间和动力，有利于债券市场，尤其是利率债的表现，债券收益率中枢下行.

、货币政策因素

央行通过降准、公开市场操作等手段，保持市场流动性处于合理充裕的状态，为债券市场提供了充足的资金支持，资金的涌入推动了债券价格上涨，收益率下行.

LPR 超预期下调，未来 MLF 利率依然有较强的调降预期，这不仅降低了实体经济融资成本，也使得债券市场的吸引力增加，带动债券收益率下行，价格上升.

、市场供需因素

从债券供给端来看，政府债券净供给减少，金融类债券、同业存单和公司信用类债券发行量虽可能增加，整体供给相对平稳，供需关系相对平衡.

机构投资者如保险机构在保费开门红效应下，有较强的配置需求；银行等金融机构由于实体融资需求较弱，也增加了对债券的配置。

、风险偏好因素

2024 年投资者从权益市场转移到债券市场，寻求稳定的投资回报，增加了对债券的需求，推动债券价格上涨.

二、债券自身的特点

、收益

固定票息：债券最显著的收益特点是有固定的票面利息。一张票面金额为 1000 元、票面利率为 5% 的债券，每年都会按照这个利率向投资者支付利息，即每年利息为 1000×5% = 50 元。这种固定的利息支付使得投资者在购买债券时就能够明确未来一段时间内所能获得的收益金额，为投资者提供了稳定的现金流。

资本利得可能：除了固定票息外，债券价格的波动还可能为投资者带来资本利得。当市场利率下降时，债券价格会上升，投资者如果此时出售债券，就能获得债券价格上涨带来的差价收益。例如，某债券的票面利率为 4%，市场利率从 4% 下降到 3%，该债券的价格就会上涨，投资者可能会获得除利息之外的额外收益。

、安全

优先求偿权：债券相对股票等其他金融资产具有较高的安全性。例如，一家公司破产，资产变卖后会先用于偿还债券持有者的本金和利息，剩余部分才会分配给股东。这一特性使得债券在公司出现经营困难时，更有可能收回投资本金。

信用评级保障：许多债券都有专业信用评级机构进行评级，如穆迪、标普和惠誉等。高评级的债券（如 AAA 级）通常表示发行主体具有较强的偿债能力，违约风险较低。投资者可以根据信用评级来评估债券的安全性，选择相对安全的债券进行投资。

、流动性

交易市场活跃：债券市场是一个庞大且活跃的金融市场，大部分债券都可以在二级市场进行交易。无论是国债、金融债还是公司债，都有一定的市场流动性。

变现能力较强：较热门的债券品种和在市场利率稳定时期，债券的变现能力较强。

、期限性

固定到期日：债券都有明确的到期日，这是债券的一个重要特点。例如，投资者购买了一张五年期的债券，就意味着在这五年内资金会被用于该债券投资，到期后可以收回本金。

期限与收益关联：债券的期限越长，投资者要求的收益率可能越高。例如，长期国债的收益率通常会高于短期国债收益率，以补偿投资者承担的长期风险。

三、天弘优选债券C(021617)

成立日期：2024 年 6 月 4 日.

基金经理：刘洋.

基金类型：债券型 - 长债.

资产规模：截止至 2024 年 6 月 30 日为 0.25 亿元，截止至 2024 年 12 月 13 日最新净值为 1.0939 ，资产规模等数据或有变化.

投资策略

主要投资于政策性金融债、国债、债券回购、央行票据、银行活期存款等具有良好流动性的低风险金融工具，不投资于股票、公司债、企业债、短期融资券、中期票据等信用债品种，以此有效降低信用风险.

投资策略：天弘优选债券 C 采用资产配置策略、久期选择、收益率曲线分析、息差策略等多种投资策略。基金经理对市场的判断和投资策略的运用直接影响基金的收益表现。例如，在市场利率下行预期较强时，合理延长债券久期，可以增加基金的潜在收益；而在市场利率波动较大时，通过灵活调整投资组合的久期和债券品种，能够有效控制风险，稳定收益.

基金经理的投资能力和经验：基金经理刘洋的专业素养、投资经验以及对市场的敏锐洞察力对基金收益至关重要。丰富的投资经验有助于基金经理更好地把握市场趋势，做出合理的投资决策，从而提高基金的收益水平。例如，刘洋能够准确判断宏观经济形势和债券市场走势，提前调整投资组合，使基金在不同的市场环境下都能取得较好的收益.

风险管理水平：有效的风险管理是保障基金稳健收益的关键。天弘基金管理有限公司完善的风控体系，能够对市场风险、信用风险、流动性风险等进行有效监控和管理，确保基金投资组合的风险在可控范围内，从而保障基金收益的稳定性.

业绩表现

截至 2024 年 12 月 13 日，最新净值为 1.0939，日涨跌幅为 + 0.30%，近 1 个月波动为 2.25%，近 3 个月波动为 2.55%，近 6 个月波动为 4.41%，近 12 个月波动为 4.56%.

自 2024 年 6 月 4 日成立以来，业绩表现较为稳定，同系列的天弘优选债券 A 自 2017 年成立以来年年正收益，近一年收益为 7.76%，展现出了较强的稳定性和抗风险能力.

费用

申购费率：0.00%.

赎回费率：小于 7 天为 1.50%，大于等于 7 天为 0.00%.

管理费率：0.30%（每年）.

托管费率：0.10%（每年）.

销售服务费率：0.05%（每年）.

影响基金收益的因素有以下几点：

经济基本面：经济处于扩张期，企业盈利增加，投资回报率上升，市场资金更倾向于流向实体经济，债券需求相对减少，债券收益率上升，价格下降，从而影响该基金收益。经济下行时，债券市场吸引力增加，债券价格上升，基金净值可能上涨。

通货膨胀：适度的通货膨胀对经济有益，但过高的通胀会侵蚀债券的实际收益。当通胀预期上升，投资者会要求更高的债券收益率来补偿通胀风险，导致债券价格下跌，基金收益也会受到影响。

货币政策：央行的货币政策直接影响货币供应量和市场利率水平。宽松的货币政策，如降息、降准等，会增加市场资金的流动性，降低债券的收益率，推动债券价格上升，有利于基金收益增长。而紧缩的货币政策则会产生相反的效果.

财政政策：政府通过财政支出、税收政策等手段来调节经济。积极的财政政策，如增加政府投资、减税等，可能会刺激经济增长，但也可能导致政府债券发行量增加，从而对债券市场产生一定的供给压力，影响债券价格和基金收益。

利率变动：债券价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，新发行的债券收益率更高，已发行债券的吸引力下降，价格下跌，导致基金资产净值下降。反之，市场利率下降，债券价格上升，基金净值会增加。

信用风险：虽然天弘优选债券 C 主要投资于政策性金融债、国债等低风险债券，但债券市场整体的信用环境变化仍会对其产生间接影响。如果市场上出现较多债券违约事件，投资者的风险偏好可能下降，导致整个债券市场的估值受到压制，进而影响该基金的收益.

供求关系：债券市场的供求状况也会影响债券价格和基金收益。如果市场上对债券的需求旺盛，而供给相对不足，债券价格会上涨，基金收益也会相应提高。反之，如果债券供给过多，需求不足，债券价格下跌，基金收益则会受到负面影响。