从上周下半周开始，债市在央妈持续“控场”下，经历多空双方反复拉扯。中长期国债收益率曲线整体呈现V型反转。央妈旗下金融时报也表示，近期政府债券发行明显加快，市场上短期博弈炒作的行为也在减少，这些都表明债券市场供求有望进一步趋于均衡，金融管理部门轮番提示风险起到了效果。
今天信用债大晴天，利率债小晴天，走势相对平稳。
8月14日，金融时报评论文章：促进债券市场在规范中健康发展，提到新的要求。文章分为四点，比较详细阐释了当前央行态度。文章开篇就说，央行多次就长债收益率问题向市场提示风险，投资者也更趋理性。也代表当前央行阶段性收手态势。
1、 我国债券市场持续健康发展，是实体经济的重要融资渠道。这块说明了我国债券市场稳居全球第二位，公司信用类债券是仅次于信贷的第二大融资渠道。侧面肯定了当前债券市场的发展态势。
2、 央行从宏观审慎角度出发持续关注并提示债券市场风险。回顾我国债券市场历史上曾出现过一些风险事件，同时结合美国硅谷银行风险事件，央行核心目的是阻断单边行情放大风险，防止市场形成一致性预期。
3、 投资者要审慎评估债券市场风险和收益。这块央妈直接喊话债券投资者，要采取理性稳健的投资策略，避免投资行为过度短期化、追高炒作、盲目跟风。对于普通投资者要有买者风险自负的意识，对于机构投资者要管好产品组合的风险，警惕错配风险。
4、 坚决打击债券市场扰乱市场秩序违法行为。央妈点名当前市场存在的一些乱象，比如部分机构存在出借债券交易账户、报价明显偏离市场水平等现象，也意味着接下来央妈还是会维持一定程度的管控，有效规范市场。
当前债市再度站在了十字路口。在《2024年第二季度中国货币政策执行报告》中，央妈再一次强调，“深入推进利率市场化改革，健全市场化利率形成、调控和传导机制，逐步理顺由短及长的传导关系。加强市场预期引导，关注经济回升过程中长期债券收益率的变化”。
央妈这一次下场调控，主要原因是资产荒延续，投资者对宏观经济的预期偏弱，导致国债市场持续过热。而国债市场过热可能导致风险累积——长期国债收益率扭曲增加了资金外逃压力；还使得资金炒作倾向增加，弱化支持实体经济的意愿。因此对于央妈来说，本意也未必是大幅抬高利率水平，更多是避免形成单边预期并不断强化。
央妈阶段性收手并不代表当前债市就高枕无忧。央妈现在既要维持流动性平稳，又要避免债市情绪过热；既要稳增长，又要防风险。经过这一轮调整，长债收益率或已达到合理中枢水平，接下来人民银行持续引导长债收益率快速上行的可能性并不大，预计10年期国债收益率的短期波动区间将在2.1%—2.3%之间。但是若利率继续跌破央妈预期，不排除会继续运用预期管理、窗口指导、买卖国债、监管约束等方式来降低利率风险，对市场进行管控。
也再次提示大家，债券市场也是有风险的，合理进行资产配置。大家也理解下央妈的苦楚。理性投资（分散配置），别盲目追星（长债）。
附昨日收蛋情况
$天弘优选债券A$ 收18个
$天弘信益债券C$ 收15个
$天弘信利债券C$收14个
$天弘弘利债券A$ 收9个
$天弘安益债券C$ 收9个
$天弘睿选利率债债券C$ 收5个
$天弘优利短债债券C$ 收2个
央妈肯定是希望通过干预、调整，加深市场投资者对于债市风险的认知，资金能减少对债券的依赖，转向其他资产类别，如股票市场等。但我的大A还在持续下探，跌跌不休，资金又能去往哪里呢？
$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$
$广发双债添利债券C(OTCFUND|270045)$
$广发景宁债券C(OTCFUND|013449)$
$天弘弘利债券A(OTCFUND|000306)$
$天弘弘利债券E(OTCFUND|021043)$
$天弘信益债券C(OTCFUND|007741)$
$天弘优选债券C(OTCFUND|021617)$
$天弘睿选利率债发起式C(OTCFUND|012859)$
$天弘信益债券A(OTCFUND|007740)$
