选对赛道和选对基金经理，哪个更重要？

选基金这件事从来就不容易。

在这件事上，有的投资者选择将自己的研究中心放在赛道上，坚信“风口上，猪也能飞得起来”，也有的人热衷于业绩良好的基金经理，认为选对人最重要。

而在基金经理的世界其实也是一样，大部分人的精力都很有限，需要在投资研究和宏观策略之间做平衡，要把任何一项做到出类拔萃都不容易。

说来说去都是难，我的投资怎么办？

小孩子才做选择，成年人，不如全都选。

这位基金经理值得您了解一下。

口碑良好的赛道买手

在选择赛道这件事儿上，作为嘉实基金首席策略师的方晗一直有着良好的口碑，业内许多资深人士都有所了解。

以今年为例，2021年年中，在嘉实基金远见者投资策略峰会上，方晗发表主旨演讲。他掷地有声地提出，中国股市将步入震荡市，分化加剧，上游原材料、受通胀引领的大宗商品等在下半年会有较好的表现。而市场的表现的确按照他的判断在运行，相关行业明显领跑市场。

和大部分基金经理选择好价格、好公司的投资风格不一样，方晗认为，自己的相对优势就在于策略出身，具备从中观维度去比较、把握符合中国经济发展方向和产业结构、变迁方向的主导优势产业。”

理论与实践结合，

能力历经市场检验

与大多数策略分析师不同，方晗在市场实操中也有着良好的经验。截至2021年三季度末，方晗在管的嘉实对冲套利近一年收益率8.67%，业绩比较基准1.50%，产品近三年排名同类第一（1/18），并获得了海通三年期五星评级。

注：数据来源定期报告，排名来自海通证券，截至2021年三季度末。嘉实对冲套利成立于2014/5/6，张琦2014/05/16-2016/7/22，刘斌2016/07/22-2020/5/14，龙昌伦2017/6/33-2020/5/14，方晗2021/04/09至今，金猛2020/05/14至今。2016-2020年年度业绩为1.61%、1.68%、-2.02%、6.66%、10.03%，同期业绩基准均为1.5%。

方晗的投资关键词

把握行业配置的“时代感”

方晗表示，他喜欢阅读历史类的书籍，投资中他也会下意识地去寻找跟历史规律相关的东西。“我们的工作其实也是在见证历史、亲历历史、总结历史，再变成自己的人生观、方法论。”

他表示，每个时代，都有一个最具时代特征的主导产业方向，符合中国经济发展方向和产业结构变化方向的行业，这就是有“时代感”的行业。

“策略研究让我具备更为开阔的思维和视野，如果说行业和个股主导型的投资者像冲锋陷阵的将士，那我更像站在高台上俯视全局、视野更为开阔明晰的人。”方晗说。

追求高胜率

力求为持有人实现资产稳定增值

方晗表示，深刻理解中国经济增长方式、结构特征的发展方向是找到中长期主导行业的最重要前提。

经济增长、金融条件（货币、信贷、监管、风险偏好）、产业政策、产业趋势等都是每年市场主线变化的影响因素；当市场整体或结构估值极端时，则可能会造成趋势逆转。

不过，单从趋势和方向的把握来看，策略出身的专业投资者打法上可能更倾向于大开大合、积极进攻，方晗又不仅于此。他强调，自己更在意的是攻防兼备。

“我希望我管理的组合能有胜率相对更高的绝对收益，我希望我的持有人在持有基金的过程中，能够稳定地去享受资产增值的过程，这是更为普世的投资刚需，因此在实际投资中，我会严控净值回撤、力争低波动。”方晗称。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

（来源：嘉实基金的财富号 2021-12-08 15:53） [点击查看原文]