要闻简析

【特朗普再度炮轰美联储加息，称强势美元伤害美国】

“中国、欧盟和其他国家一直在操纵并打压他们的货币和利率，而美国却在加息，美元每天都在走强，这消除了我们的巨大竞争优势，”特朗普7月20日发推表示，“美国不应该因为我们做得很好而受到惩罚。”

评：美联储一贯标榜独立性。美元指数差不多也就这样了，国内基础货币、利率与利差应该没有多大的操作空间。

【印度上调20%纺织服装进口关税，包括纤维、针织、地毯、纺织等】

近日印度政府上调了若干纺织品和服装的基本关税，包括纤维、地毯、针织品、某些特制纺织纤维和织物。据统计，外套、裤子、夹克、女装等物品的进口关税已从先前的10%提高至20%，其他产品的关税则是直接调增20%。

评：出口印度商品主要有钢材、肥料、电话机、医药品、农产品、化工产品、纺织品及家具等。我国是印度第一大贸易伙伴，印度是中国第十大贸易国。

【中国通过重启铁路项目和银行借贷打开现金流之门】

国务院上周五发布指导意见，允许地方政府重启去年暂停的地铁和轻轨项目。最新的国务院的指导意见在一定程度上解禁了这些项目，但态度谨慎：只有居民人数超过300万人、年财政收入超过人民币300亿元、地区生产总值达到人民币3,000亿元的城市才有资格申报建设新地铁项目。该意见还表示，监管机构应暂缓审批债务水平较高地区的项目。

评：有传统基建，也有新型基建（如5G、工业自动化与互联）的预期。

【银保监会及央行微调货币信贷政策】

货币当局（包括央行、银保监会，在中国广义的也包括财政）要求大行（包括股份制大行）作为信贷“头雁”增加贷款尤其是对公贷款（区别于对私贷款-个人贷款）带动普惠金融（改了名字的小微贷款）价格的下行，并通过MLF增加可贷资金及购买AA和AA+信用债。

评：当然，商业银行是有自己看法的。同时，流动性与信贷（包括债）还是有边际改善的，只是这个边际改善面对债务集中到期存在跌入流动性陷阱之嫌。

【银保监会边际调整银行理财与资管新规的对接】

私募资管产品过渡期内，机构仍然要有序压缩不合新规的产品的整体存量，但允许存量尚不符合新规的产品滚动续作，且不统一限定整改进度，允许机构结合自身情况有序规范，逐步消化。过渡期结束后，对于确因特殊原因难以规范的存量非标以及未到期的存量非标，经证监会同意，可采取适当安排妥善处理。

评：这个边际改善抑制了理财产品被动清仓对市场的冲击。

【国家药监局：已对长生生物立案调查，涉嫌犯罪将追究刑事责任】

国家药监局负责人今天通报长春长生生物科技有限责任公司违法违规生产冻干人用狂犬病疫苗案件有关情况。现已查明，企业编造生产记录和产品检验记录，随意变更工艺参数和设备。上述行为严重违反法律法规，国家药监局已责令企业停止生产，收回药品GMP证书，召回尚未使用的狂犬病疫苗。国家药监局会同吉林省局已对企业立案调查，涉嫌犯罪的移送公安机关追究刑事责任。

评：跟踪生物医药行业变化。

风险提示：投资有风险，请谨慎选择。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。