#测评宝藏定开债#

投资需要理性，配置需要均衡，回报需要耐心！大家好，我是野庄炖基，今天给大家重点介绍一只定开债宝藏基——富国祥利一年期定期开放债券型A（000516）！

一说起买基金，很多人的第一反应是，最近哪个行业涨得好？买点这个行业的主题基金或者指数基金吧。虽然这样的投资方式的确能让一部分投资者把握到阶段性的市场行情，但是从资产配置的角度来说，只配置行业类或者说权益类基金，组合有较强进攻性的同时，波动性和风险也不容小觑。

对于普通投资者来说，更为科学的配置方式，应该是在保证组合拥有合适底仓配置的基础上再来增厚收益，这样如果遇到市场剧烈震荡时，也能够多一份从容。

在投资基金时，关注高收益无可厚非，但选好“底仓型”产品，做好组合的风险管理则更为重要。

而对于“底仓型”资产如何选择？今天我给大家介绍的这只基金，可以说，无论是从历史业绩表现、不同时期同类排名、回撤和风险控制、所荣获的奖项、历史积淀、基金经理的能力，还是投资者持基体验，投资者的认可度，都堪称是“底仓型”资产的完美选择！

这只基金就是富国基金旗下的富国祥利一年期定期开放债券型A，而管理这只基金的基金经理则是现任富国基金固收团队“领军人”黄纪亮，在管债基产品超300万持有人信赖！经验丰富，实力保障，为您的投资保驾护航。

那么今天，我们就来讲下这位以债券投资见长的基金经理。

从履历上来看，黄纪亮先生长期深耕于债券投资领域且能力出众，从事债券研究和工作已超过15年，具备成熟稳定的债券投资理念和框架。2013年2月起担任基金经理，现任富国基金固收投资部总经理兼固收策略研究部总经理。以及富国强回报定开债、富国信用债债券、富国产业债券、富国悦享回报12个月持有期混合、富国裕利债券等的基金经理。自2017年8月30日起担任富国祥利一年期定期开放债券型的基金经理至今。

作为富国固收黄金战队的领军人物，黄纪亮先生具有深厚的信用债分析与债券宏观研究经验，擅长从宏观经济研究入手，把握债券市场中长期趋势。同时背靠资源充沛且分工明确的信用研究团队和策略研究团队。基金注重分散投资及严格控制回撤，其相对稳健的投资流程历经多轮市场周期的检验，并持续为投资者获取优异的风险调整后收益。

他在投资框架上也非常有章法，秉持理性投资、攻守均衡、控制回撤的投资理念，通过构建有梯次的组合，以及灵活运用杠杆策略调整组合久期，力争实现在牛市中跟上市场，在熊市中大幅跑赢市场、追求绝对正收益，积小胜为大胜，让资产收获稳定的回报。

对基金经理有了一些概念之后，我们再来看下他管理基金的情况。这里我们就以上面提到的、也是近期开放的，富国祥利一年期定期开放债券型A（000516）为例来做些说明：

富国祥利一年期定期开放债券型成立于2017年8月30日，黄纪亮先生于成立之初便开始参与管理这只基金至今（11月23日）已有6年又86天。从净值增长率的角度来看，这只基金在黄经理管理期间的总净值增长率为38.49%，折合年化净值增长率为5.55%；从回撤控制的角度来看，这只基金在近5年最大回撤为-2.41%，这个最大回撤发生在2022年12月份，下图是与沪深300指数回撤对比图。

从长期来看，无论是短债基金还是中长期债基，都是在时间的长河中不断创新高的，入场时点还不如持有时长重要。而如果您的资金可长期投资，求稳的同时更追求收益，那么中长期债基同样值得作为资产配置的底仓进行布局。

从上图的同期业绩比较图中可以看出，富国祥利一年期定期开放债券型的累计净值对同期的沪深300指数收益率和中证全债收益率完全呈碾压之势，专业一点的说法叫做超额收益明显。

富国祥利一年期定开债是一只中长期纯债型基金，基金合同规定基金不能投资权益类资产，但可以投资可转换债券和可交换债券，可转债仅投资二级市场可分离交易可转债的纯债部分。同时基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。在实际运作中，我们可以看到，组合充分利用了产品的定开特性和杠杆功能，同时在债券配置的仓位上又较为灵活，最高超过150%，最低也有100%左右，平均仓位则在130%左右。

从对债券的具体券种配置角度来看，组合长期以配置中高等级信用债为主，同时还会通过积极的捕捉利率债波段机会。从上图中我们可以看出，组合始终围绕中高等级信用债进行投资（主要以AA+和AAA等级信用债作为底仓），并通过把握信用品种配置机会及个券挑选来获取超额收益。同时，组合还能充分把握利率债的投资机会以增强组合的整体收益机会。

事实上，这只产品最终的业绩也充分体现出基金经理在债券投资（特别是信用债投资）上的超强个人能力。当然，相比于权益投资，固收投资对平台、团队、投研体系的依赖会更大一些（而这同样也是我们在选择一只债券型基金时候需要考虑的一个重要维度），所以我们再从这个维度来简单做些阐述。

素有“固收大厂”及“权益大司”之称的富国基金旗下多只债券型基金今年来收益率表现不俗，拉长时间看，不少债券型基金表现亦十分亮眼。依托于强大的投研实力，富国也出品了不少优秀的“固收+”基金。我想也正是因为有这方面的深厚底蕴和良好传承，富国基金旗下的固收产品才能“牛基辈出”，而黄纪亮先生管理的富国祥利一年期定开债正是其中的一个缩影。

优秀的业绩自然能得到市场的青睐，所以我们再来看下机构对基金经理的认可。第一方面是来自市场权威评级机构以及市场权威媒体的认可。其管理的富国产业债A在同类基金中表现较优，获得“五年持续回报积极债券型明星基金奖”，并在晨星（中国）2023年度基金奖的评选中，获得“普通债券型基金”提名。而富国祥利一年期定开债A近三年、近两年、近一年净值增长率分别为15.17%、7.66%、4.45%，同类基金排名皆在前10%。

这个部分其实今天的文章开头就已经有所涉及，除此之外，黄纪亮本人也是众多重磅头衔在身，2019年6月荣获“陆家嘴金融城十大杰出青年”称号，这也是唯一的公募从业者。2019年11月荣获中共上海市委组织部颁发的“2019年上海青年金才”称号。2020年3月被列入上海市级的“2019年上海市青年拔尖人才开发计划”。

另一方面则是来自机构投资者的认可。上图是富国祥利一年期定开债A的投资人结构图。从图中可以看出机构投资者份额占比长期保持着较高比例，最新一期的2023年半年报显示，其机构份额占比高达99.91%。叠加其总份额的长期稳步增加，机构实际持有的份额长期保持着稳步的增加。由此也足见机构投资者对基金以及基金经理的高度认可。

总结：我们普通投资者做资产配置的终极目的，自然是降低整个组合的波动，同时获得一个相应的预期收益率。而富国祥利一年期定开债A（000516）作为优秀纯债基金，能够提供一种和中证全债指数类似（甚至更低）的低风险，但是长期又比中证全债指数的收益率可能更高的选项。近5年同类排名第4，超过99%的同类基金，并被海通证券给予五星评级。富国祥利A年年均获得正收益，穿越债市牛熊，追求每年为持有人带来稳健收益，可以说是在震荡市中高性价比的暖心之选，值得一直持有下去。而一年仅开放一次的富国祥利一年期定开债A最近一次开放期是（11月20日-12月1日15点），感兴趣的朋友可以抓紧时间上车！@富国基金 @努力搬砖的七七  

$富国祥利一年期定期开放债券型A(OTCFUND|000516)$  

$富国祥利一年期定期开放债券型C(OTCFUND|000517)$